Материал: Анализ финансового положения и эффективности деятельности

Rч(2017)=2533156/15391497=16.5%
Rч(2018)=2313059/15391497=15.2%
Rч(2019)=1901546/17860633=10.6%
Рентабельность затрат

4. 
   Rс=П/(Себестоимость+Расходы на продажу)
   

Rс(2016)=2099978/14565723=14.4%
Rс(2017)=3590353/11801144=30.4%
Rс(2018)=3253660/11978780=27.2%
Rс(2019)=2530215/15330418=16.5%

5. 
   Коэффициент покрытия процентов к уплате
   

ICR=EBIT/Проценты к уплате

ICR(2016)=1954148/385984=5.1
ICR(2017)=3564927/119502=29.8
ICR(2018)=3076631/46454=66.2
ICR(2019)=2429340/25353=95.8

Представленные в таблице показатели рентабельности за последний год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности АО "Макфа".

Рентабельность продаж за период с 01.01.2019 по 31.12.2019 составила 14,2%. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2016 год (+1,6%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период с 01.01.2019 по 31.12.2019 составил 13,6%. Это значит, что в каждом рубле выручки АО "Макфа" содержалось 13,6 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 5 – Динамика показателей рентабельности продаж



В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

В отличие от бухгалтерского баланса, раскрывающего перед пользователем структуру капитала, устойчивость и платежеспособность организации, "Отчет о финансовых результатах" позволяет оценить финансовые результаты деятельности организации. При этом абсолютные величины, то есть содержащиеся в отчете цифры, не дают полного представления о том, насколько хорошо или плохо отработала организация в отчетном периоде. Объективную оценку позволяют получить относительные показатели, которые соотносят финансовый результат с задействованными ресурсами. Такими показателями выступают рентабельность активов и рентабельность собственного капитала организации.

Рентабельность активов показывает финансовую эффективность использования всех принадлежащих организации активов (всего капитала), или сколько рублей прибыли принес каждый рубль имеющихся у предприятия активов. Рентабельность собственного капитала – аналогичный показатель, но отражает отдачу на рубль собственного капитала. Первый показатель обычно меньше второго (если в балансе есть хоть рубль кредиторской задолженности). У АО "МАКФА" эти коэффициенты составляют:

Показатель рентабельности	Значение показателя, %				Изменение показателя (гр.5 - гр.2)	Расчет показателя
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность собственного капитала (ROE)	10,5	20,8	26,7	35,3	+24,8	Отношение чистой прибыли к величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 11% и более.
Рентабельность активов (ROA)	7	17	21,1	21,9	+14,9	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)	14,6	27,5	34,7	43,8	+29,2	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	19,3	48,3	43,1	25,8	+6,5	Отношение чистой прибыли к стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Фондоотдача, коэфф.	5	5,5	5,7	7,3	+2,3	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

1. 
   Рентабельность собственного капитала
   

ROE=(стр.2400/стр.1300)*100

ROE(2016)=1200493/11394598=10.5%

ROE(2017)=2533156/12121736=20,8%

ROE(2018)=2313059/5010669=26.7%

ROE(2019)=1901546/5384837=35.3%

2. 
   Рентабельность активов
   

ROA=Чистая прибыль/ср. Активы

ROA(2016)=1200493/17038707.5=7%

ROA(2017)=2533156/14884227.5=17%

ROA(2018)=2313059/10943345=21.1%

ROA(2019)=1901546/8667382=21.9%

3. 
   Рентабельность производственных фондов
   

РПФ=стр.2400/(стр.1150+стр.1210)*100%

РПФ(2016)=1200493/6196382=19.3%

РПФ(2017)=2533156/5235373=48,3%

РПФ(2018)=2313059/5360290=43.1%

РПФ(2019)=1901546/6580525=28.8%

4. 
   Прибыль на задействованный капитал (ROCE)
   

ROCE=EBIT/(ИС+KТ)

ROCE(2016)=1954148/13350056.5=14.6%

ROCE(2017)=3564927/12975799.5=27.5%

ROCE(2018)=3076631/8867227.5=34.7%

ROCE(2019)=2429340/5543571=43.8%

5. 
   Фондоотдача
   

ФО=стр.2110/(стр.1150нг+стр.1150кг)

ФО(2016)=16665701/3319523=5,0

ФО(2017)=15391497/2792542=5.5

ФО(2018)=15233440/2653966=5.7

ФО(2019)=17860633/2444822=7.3

За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации принес 35.3 руб. чистой прибыли. Значение рентабельности собственного капитала можно характеризовать как очень хорошее

Значение рентабельности активов по чистой прибыли ROA на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма высокой эффективности использования имущества. Рентабельность активов за 2019 год по сравнению с данными за 2016 год резко выросла – с 7% до 21,9% (на 14,9%). В течение всего рассматриваемого периода наблюдался постоянный рост рентабельности активов. Значения рентабельности активов в течение всего анализируемого периода укладывались в установленный норматив.

Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств организации. Фондоотдача увеличилась на 2.3 и составила 7.3 руб., т.е. снизилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, выросла доля прибыли в цене товара.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей рентабельности активов и капитала организации.

Рис.7 – Динамика показателей рентабельности активов и капитала

6. 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатель оборачиваемости	Значение в днях				Коэфф. 2016 г.		Коэфф. 2019 г.		Изменение, дн. (гр.5 - гр.2)
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.
1	2	3	4	5		6		7		8
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке)	149	201	190	122		2,4		3		-27
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной себестоимости проданных товаров)	125	111	105	108		2,8		3,3		-17
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 43 и менее дн.)	44	40	40	39		8,2		9,3		-5
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	24	22	21	33		14,9		10,7		+9
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 157 и менее дн.)	367	349	259	174		1		2,1		-193
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	251	281	204	106		1,4		3,3		-145

Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 174 календарных дня.

Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности ниже оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел можно назвать отрицательным фактором в деятельности предприятия.

6. 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11