Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности организации (на примере ПАО АК "Алроса" Мирнинское Авиамероприятие)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
47
Наиболее срочные обязательства, представленные кредиторской
задолженностью, растут на протяжении всего периода исследования – с 9 274
тыс.руб. в 2013г. до 13 519 тыс.руб. в 2014г., составив на конец 2015г. 14 400
тыс.руб., что обусловлено увеличением задолженности поставщикам и
подрядчикам, ростом авансов полученных.
Неравнозначная тенденция наблюдается по результатам динамики
второй группы пассивов МАП АК «АЛРОСА» (ПАО), представленных
краткосрочными кредитами и займам и оценочными обязательствами, которые
существенно увеличились в сравнении с 2013-2014 гг. – с 17 тыс.руб. и 25
тыс.руб. соответственно до 3 044 тыс.руб.
Отметим, что просроченная задолженность по кредитам и займам в
МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) отсутствует.
Рост долгосрочных обязательств МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в
сравнении с 2013г. обусловлен привлечением долгосрочных заемных средств,
величина которых в течение 2014-2015гг. выросла с 212 тыс.руб. до 416
тыс.руб. в 2014г., составив 548 тыс.руб. в 2015г.
Положительной оценки заслуживает рост последней группы пассивов,
представленных собственными средствами, которые выросли с 81 177 тыс.руб.
до 83 444 тыс.руб., что занимает основную долю в источниках финансирования
МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) (более 82%), (рисунок 7):
Рисунок 7. Динамика пассивов МАП АК «АЛРОСА» (ПАО)
по срочности погашения обязательств за 2013-2015 гг., т.р.
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000
2013 год
2014 год
2015 год
Кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты и займы, пр. обязательства
Долгосрочные обязательства
Капитал и резервы, доходы будущих периодов
48
Особого внимания заслуживает тот факт, что рост собственного
капитала МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) связан с увеличением основного
внутреннего источника финансирования предприятия – нераспределенной
прибыли, которая увеличилась с 33 263 тыс.руб. до 35 464 тыс.руб.
Используя группировку активов и пассивов МАП АК «АЛРОСА»
(ПАО), представленную в таблицах 3, 4,построим платежный баланс (таблица
5).
Таблица 5
Платежный баланс МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) за 2013-2015 гг.,
тыс. руб.
Условно
е
обозначе
ние
Платежный излишек (недостаток)
Отклонение
абсолютное (+-)
Условие ликвидности
баланса
2013 год
2014 год
2015 год
2015г.
от
2013г.
2015г.
от
2014г.
2013г.
2014г.
2015г.
А
1
- П
1
1841
-3974
-4576
-6417
-602
А
1
>П
1
А1<П1
А
1
<П
1
А
2
- П
2
7232
7236
4065
-3167
-3171
А
2
>П
2
А
2
>П
2
А
2
>П
2
А
3
- П
3
45956
52938
56958
11002
4020
А
3
>П
3
А
3
>П
3
А
3
> П
3
А
4
- П
4
- 55029
-56200
-56447
-1418
-247
А
4
<П
4
А
4
<П
4
А
4
<П
4
Итого
0
0
0
0
0
-
-
-
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву
свидетельствует о том, что за анализируемый период возрос платежный
недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств: в 2013 г. был платежный излишек денежных средств для расчетов
с кредиторами, который составлял 1 841 тыс.руб., а уже в 2014г. возникает
платежный недостаток в размере 3 974 тыс.руб.
В 2015г. дефицит денежных средств для расчетов с кредиторами МАП
АК «АЛРОСА» (ПАО) увеличивается до 4 576 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в размере
7 109 тыс. руб. (в 2015г.) значительно выше величины среднесрочных
обязательств (3044 тыс. руб. в 2015г.) - на 4 065 тыс. руб., (в 2014г. - на 7 236
тыс.руб., в 2013г. - на 7 232 тыс.руб.), т.е. второе условие ликвидности
соблюдается. Т.е. сумма ожидаемых поступлений от дебиторов МАП АК
49
«АЛРОСА» (ПАО) превышает сумму обязательств по краткосрочным кредитам
банка.
Медленно реализуемые активы МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в отчетном
периоде увеличиваются, но и долгосрочные обязательства также растут, но
более медленными темпами. В результате чего, третье условие ликвидности
баланса МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) соблюдено. Т.е. при условии полной
реализации материально-производственных запасов МАП АК «АЛРОСА»
(ПАО) сможет не только погасить долгосрочные кредиты банка, но и будет
иметь излишек средств. Так платежный излишек по третьей группе активов и
пассивов в 2015г. составил 56 958 тыс.руб., в 2014г. 52 938 тыс.руб., а в 2013г.
45 956 тыс.руб.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении
одного из условий финансовой устойчивости – наличия у исследуемой
компании оборотных средств. Кроме того, в МАП АК «АЛРОСА» (ПАО)
наблюдается положительная динамика, обусловленная увеличением
собственного капитала компании.
Положительной оценки заслуживает тенденция к увеличению
профицита собственных источников, необходимых для формирования
внеоборотных активов МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) на протяжении всего
периода исследования - в сравнении с прошлым годом - на 247 тыс.руб., в
сравнении с 2013г. собственные оборотные средства МАП АК «АЛРОСА»
(ПАО) выросли на 1 418 тыс.руб.
Таким образом, обобщая результаты анализа ликвидности баланса,
можно заключить, что по показателю текущей ликвидности МАП АК
«АЛРОСА» (ПАО) является платежеспособной. Однако существуют проблемы
с наиболее срочными обязательствами, которую в срочном порядке необходимо
решать. Данные расчетов свидетельствуют о том, что перспективная
ликвидность отражает достаточный платежный излишек.
50
Более объективные выводы можно сделать на основе анализа
относительных показателей ликвидности и платежеспособности, алгоритм
расчета которых представлен в п. 1.2 выпускной квалификационной работы.
Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности
МАП АК «АЛРОСА» (ПАО), их динамика за 2013-2015 гг. представлена в
таблице 6.
Таблица 6
Динамика коэффициентов платежеспособности
МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) за 2013-2015 гг.
Показатели
Рекомен-
дуемые
значения
Значение показателя
Абсолютное
отклонение, (+,-)
2013 г.
2014 г.
2015 г.
2015г.
от
2013г.
2015г.
от
2014г.
А
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности (коэффициент
срочности) А1/(П1+П2)
0,2-0,25
1,196
0,705
0,563
-0,633
-0,142
2. Коэффициент быстрой
ликвидности
(А1+А2)/П1+П2)
0,5-0,8
1,977
1,241
0,971
-1,006
-0,270
3. Коэффициент текущей
ликвидности (коэффициент
покрытия)
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
более 2
6,946
5,180
4,267
-2,678
-0,913
4. Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
(З+НДС)/КО
0,5-0,7
4,969
3,939
3,296
-1,673
-0,644
5. Коэффициент
платежеспособности
(А1+0,5А2+0,3А3) /
(П1+05П2 + 0,3П3)
более 1
3,059
2,137
2,102
-0,957
-0,035
Ликвидность МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в исследуемом периоде
достаточна, поскольку все значения рассчитанных коэффициентов
соответствует рекомендуемым значениям. Однако наблюдается отрицательная
тенденция к снижению всех коэффициентов ликвидности и
платежеспособности.Так, в 2015г. МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) за счет
денежных средств сможет погасить более половины кредиторской
задолженности, а именно 56,3%, в 2014г. – 70,5%, таким образом, коэффициент
51
абсолютной ликвидности снижается на 0,142 по сравнению с 2014г. и на 0,633
по сравнению с 2013г., что указывает на снижение платежеспособности
компании. Однако значение коэффициента абсолютной ликвидности более чем
в два раза выше рекомендуемого значения. Но сохранение тенденции к
снижению данного коэффициента в будущем может свидетельствовать о
дефиците свободных денежных средств, необходимых для поддержания
непрерывности платежей, что поставит МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в
зависимость от платежеспособности дебиторов.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемую
платежеспособность организации при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами. Показатель данного коэффициента снижается с 1,977 в
2013г. до 1,241 в 2014г., составив 0,971 в 2015г. Однако его величина в течение
всего исследуемого периода выше рекомендованных значений.
Коэффициент текущей ликвидности в МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) в
течение всего исследуемого периода превышает нижнюю границу норматива,
равное 2, т.е. оборотных средств МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) достаточно для
покрытия краткосрочных обязательств. Отрицательной оценки заслуживает
снижение данного показателя с 6,9 до 4,3.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств также имеет
тенденцию к снижению – на 1,673 по сравнению с 2013г. и на 0,64 по
сравнению с 2014г., составив 3,3 на конец 2015г. Т.е. значение коэффициента
соответствует рекомендуемому, что позволяет утверждать о
платежеспособности МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) при мобилизации денежных
средств от товарно-материальных ценностей.
Общий показатель ликвидности (коэффициент платежеспособности) в
2013 г. составлял 3,06, в 2014 г. показатель снизился до 2,137, составив 2,102 в
2015г., т.е. пока значение данного показателя соответствует нормативу, что
свидетельствует о достаточной ликвидности МАП АК «АЛРОСА» (ПАО) на
протяжении всего периода исследования.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3713