Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ООО "ВСК")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
31
I - количество групп активов и пассивов баланса, i= 3.
Если L>1 то имущества у предприятия достаточно для покрытия
обязательств, и оно является ликвидным. Чем ближе значение показателя L к
нулю, тем ниже степень ликвидности предприятия.
В некоторых случаях для расчета общего показателя ликвидности
применяют не фактически сложившиеся на предприятии значения
показателей α
i
и β
i
, астандартные значения, которые составляют для α
1
и β
1
=1,
α
2
и β
2
= 0,5 и α
3
и β
3
= 0,3 [36].
По сложившемуся соотношению между группами активов и пассивов
можно судить о текущей и перспективной ликвидности предприятия. Так,
соотношения А
1
≥П
1
и А
2
≥П
2
характеризуют текущую ликвидность на период
до трех месяцев; соотношение А
2
≥П
2
показывает тенденцию текущей
ликвидности в ближайшие шесть месяцев; соотношение А
3
≥П
3
отражает
перспективную ликвидность в относительно отдаленном будущем. И,
наконец, соотношение А
4
≤П
4
свидетельствует о достаточности или
недостатке собственного капитала для покрытия труднореализуемых
активов.
Показатели ликвидности, при которых величина активов А
1
, А
2
и А
3
превышает значения соответствующих пассивов, характеризуют не только
способность предприятия к погашению своих финансовых обязательств, но и
его обеспеченность ресурсами после их погашения, что является важным
стимулом для развития предприятия в будущем периоде.
Существует тесная взаимосвязь между ликвидностью предприятия и
его платежеспособностью,которая выражает способность предприятия
своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим финансовым
обязательствам за счет наличия достаточной суммы ликвидных активов и
готовых средств платежа.
Платежеспособность предприятия можно определить на основе двух
подходов [18,29]:
- путем оценки платежеспособности с применением коэффициентов
32
ликвидности активов предприятия;
- путем оценки платежеспособности выручки от реализации, в торговле
- товарооборота.
В первом случае для оценки платежеспособности рассчитывают
следующие коэффициенты ликвидности - абсолютный, промежуточный и
текущий, или, иначе, коэффициент покрытия.
Абсолютный коэффициент ликвидности определяется как отношение
абсолютно и наиболее ликвидных активов (А
1
) ко всей сумме краткосрочных
(текущих) обязательств (V раздел баланса).
Промежуточный коэффициент ликвидности представляет собой
отношение суммы абсолютно и быстрореализуемых активов (А
1
+ А
2
) ко всей
сумме текущих обязательств (V раздел баланса).
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается как
отношение всей суммы текущих активов (А
1
+ А
2
+ А
3
) к общей сумме
текущих обязательств (V раздел баланса).
Характеристика указанных показателей и рекомендуемые ограничения
представлены в таблице 4 (стр.31).
Для более полной и объективной оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия коэффициент текущей ликвидности (К
лик
)
может быть представлен следующей факторной моделью [60]:
Клик. = Балансовая прибыль * Краткосрочные долги = Х1 * Х2, (1.3)
где Х
1
- показатель, характеризующий сумму текущих активов,
приходящихся на 1 руб. прибыли;
Х
2
- показатель, характеризующий способность предприятия погашать
свои краткосрочные обязательства за счет результатов своей деятельности.
Данный коэффициент характеризует устойчивость финансовых
позиций: чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние
предприятия. Для оценки влияния факторов Х
1
и Х
2
на величину К
лик
можно
использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.
33
Таблица 4
Характеристика коэффициентов платежеспособности
Наименовани
е показателя
Формула для расчета
Рекомендуе
мое
значение
Характеристика
показателя
1
2
3
4
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(K
АЛ
)
ТО
КФВДС
К
АЛ
0,2-0,3
Показывает, в какой
степени текущие
обязательства
обеспечены имеющимися
готовыми средствами
платежа на
определенную дату
Коэффициент
промежуточно
й ликвидности
(К
пр
)
ТО
ПАДЗКФВДС
К
пр
0,7-1,0
Показывает, в какой
степени текущие
обязательства могут быть
удовлетворены за счет
высоколиквидных
активов
Коэффициент
текущей
ликвидности
(К
лик
), или
Коэффициент
покрытия(К
П
)
ТО
ТА
К
П
1,5-2,0
Нижняя граница
характеризует
способность погасить
свои обязательства за
счет текущих активов,
верхняя - способность
обеспечить резерв
текущих активов для
будущего развития,
остающийся после
погашения обязательств
Коэффициент
обеспеченност
и обязательств
предприятия
его активами
(К
обд
)
ТОДО
ТАВНА
К
обд
-
Характеризует величину
активов предприятия,
приходящихся на
единицу всех долговых
обязательств
Условные обозначения:
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ТО - текущие обязательства (V раздел баланса);
ДЗ - дебиторская задолженность;
ПА - прочие активы;
ТА - текущие активы (II раздел баланса);
ВНА - внеоборотные активы (I раздел баланса);
ДО - долгосрочные обязательства (IV раздел баланса).
Другой подход к оценке платежеспособности предприятия по текущим
обязательствам предполагает установление степени его платежеспособности,
а также определение периода возможного погашения им этих обязательств за
34
счет товарооборота. С этой целью рассчитывается коэффициент текущей
платежеспособности (К
тпл
) как отношение текущих обязательств к
среднемесячному объему товарооборота (Т
мес
):
К
тпл
= ТО : Т
мес
(4)
В зависимости от значения этого коэффициента предприятия могут
быть разделены на три группы [8]:
1. Платежеспособные предприятия, имеющие возможность погасить за
счет выручки свои текущие обязательства в период до трех месяцев: К
тпл
≤ 3.
2. Неплатежеспособные предприятия I категории, которые могут
погасить свои обязательства в срок от трех до двенадцати месяцев: К
тпл
>3,1,
но ≤ 12.
3. Неплатежеспособные предприятия II категории, не способные в
течение года погасить свои обязательства: К
тпл
>12.
Можно выделить несколько внутренних (эндогенных) факторов
снижения платежеспособности, которые подразделяются на
производственные, инвестиционные и финансовые.
Производственные факторы могут сказаться на платежеспособности
через неэффективный маркетинг (увеличение запасов готовой продукции на
складах, нарастание величины и удельного веса дебиторской
задолженности), неэффективную структуру текущих затрат, наличие
сверхнормативных запасов оборотных средств и т.п.
Повышение платежеспособности во многом предопределяется
использованием и инвестиционных факторов. В ряде случаев физический и
моральный износ основных средств, особенно на предприятиях
перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию, достигает 95-100%. В
итоге рынок теряет интерес к продукции, изготовленной на устаревшей
технической основе. Постоянное же совершенствование производственного
потенциала, обновление техники и технологии создают реальные условия для
роста конкурентоспособности производимой продукции.
35
Производственные и инвестиционные условия сказываются на
реализации финансовых факторов управления платежеспособностью - на
выработке структуры активов, высокой доле заемных и привлеченных
средств, предопределяя эффективность применяемой финансовой стратегии
[30].
Отметим, что для оперативного внутреннего анализа текущей
платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от
продажи продукции, погашения дебиторской задолженности, а также для
контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и
прочими кредиторами целесообразно составлять платежный календарь. В
нем, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные
средства, а с другой - платежные обязательства за этот же период (1,5, 10
дней, 1 месяц). Информацию можно брать из отчетов об отгрузке и
реализации продукции; по закупке сырья, материалов, комплектующих
изделий, оборудования; по выплате зарплаты, авансов, командировочных; из
выписок со счетов в банке. При этом текущая платежеспособность может
быть оценена на основании сравнения платежных средств и платежных
обязательств на одну и ту же дату, и идеальным является вариант, когда
рассчитываемый коэффициент составит единицу или больше.
Действия по совершенствованию управления платежеспособностью
внутри предприятия, следует направлять на [31,37,47]:
1. Поиск путей осуществления реструктуризации задолженности. При
этом шаги по пересмотру условий и сроков погашения задолженности, в том
числе на общегосударственном уровне (платежи в бюджет и целевые
бюджетные фонды), по нашему мнению, должны осуществляться для
каждого предприятия индивидуально. Следует учитывать результаты анализа
причин возникновения задолженности, подкреплять их бизнес-планом по
развитию и оздоровлению производства.
2. Своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой
продукции, применение при освоении новых видов продукции и новых
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3731