Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере АО "Колос")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
46
Таблица 14
Расчет и факторный анализ собственных оборотных средств АО
«Колос»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Отклонение,
2018/2017,
тыс. руб.
Влияние
фактора,
тыс. руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
Собственный
капитал
27093
36080
41850
5770
+5770
Долгосрочные
обязательства
0
6320
0
-6320
-6320
Внеоборотные
активы
13243
47437
53825
6388
-6388
Собственные
оборотные средства
13850
-5037
-11975
-6938
-6938
Из таблицы видно, что положительная величина собственных оборотных
средств АО «Колос» формировалась только в 2016 г., в то время как на конец
2017 и 2018 г. недостаток собственных оборотных средств составил
соответственно 5037 тыс. руб. и 11975 тыс. руб. При этом в 2018 г. по сравнению
с предыдущим годом собственные оборотные средства предприятия сократились
на 6938 тыс. руб. Сокращение собственных оборотных средств АО «Колос»
произошло по причине снижения долгосрочных обязательств на 6320 тыс. руб.,
а также роста инвестиций во внеоборотные активы на 6388 тыс. руб. Негативное
влияние данных факторов было частично компенсировано ростом собственного
капитала организации на 5770 тыс. руб.
Формирование отрицательного показателя собственных оборотных
средств АО «Колос» свидетельствует о снижении финансовой устойчивости
организации и является следствием нерациональной структуры источников
финансирования. Согласно основного правила финансового равновесия, для
финансирования внеоборотных активов должны применяться долгосрочные
источники финансирования, а именно собственный капитал и долгосрочные
обязательства. Для финансирования оборотных активов целесообразно
применение собственных и краткосрочных заемных средств. Отрицательное
значение показателя собственных оборотных средств АО «Колос» в 2017 – 2018
гг. указывает на то, что предприятием для финансирования внеоборотных
47
активов использовались краткосрочные заемные средства, что является прямым
нарушением основного условия финансового равновесия.
Для более детального анализа финансовой устойчивости АО «Колос» был
выполнен расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости,
позволяющих определить ее тип. Результаты анализа представлены в таблице 15.
Таблица 15
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Колос»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Собственные источники
финансирования
запасов
13850
-11357
-11975
-25207
-618
Собственные и
долгосрочные заемные
средства
13850
-5037
-11975
-18887
-6938
Общая сумма
источников
финансирования
запасов
22200
2113
-3675
-20087
-5788
Запасы
31834
25117
21507
-6717
-3610
Излишек (недостаток)
собственных средств
-17984
-36474
-33482
-18490
2992
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных заемных
средств
-17984
-30154
-33482
-12170
-3328
Излишек (недостаток)
общей суммы
источников
финансирования
-9634
-23004
-25182
-13370
-2178
На основе результатов расчетов, выполненных в таблице 13 определен
трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости:
2016 г.: S=(0;0;0)
2017 г.: S=(0;0;0)
2018 г.: S=(0;0;0)
На три анализируемых отчетных даты тип финансовой устойчивости АО
«Колос» может быть оценен как кризисный, так как общей суммы источников
финансирования предприятия недостаточно для финансирования запасов.
48
Таким образом, по результатам анализа абсолютных показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости АО «Колос» можно сделать
вывод о том, что по состоянию на 31.12.2018 г. предприятие характеризовалось
недостаточной текущей, но достаточной долгосрочной платежеспособностью.
Также недостаточным является уровень текущей платежеспособности
вследствие нерациональной структуры источников финансирования активов.
2.3. Оценка относительных и индексных показателей платежеспособности
и финансовой устойчивости организации
В дополнение к абсолютным для более полной оценки были рассчитаны
относительные и индексные показатели финансовой устойчивости АО «Колос».
Для оценки уровня текущей платежеспособности предприятия был выполнен
расчет коэффициентов текущей ликвидности. Результаты расчетов отражены в
таблице 16.
Таблица 16
Коэффициенты ликвидности АО «Колос»
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей
ликвидности
1,21
0,92
0,74
-0,29
-0,18
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,72
0,52
0,26
-0,2
-0,26
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0008
0,003
0,001
0,0022
-0,002
Из таблицы видно, что в 2016 – 2018 гг. коэффициенты ликвидности были
крайне низкими, при этом в отношении всех показателей ликвидности
наблюдается устойчивая тенденция к снижению. Коэффициент текущей
ликвидности на 31.12.2018 г. был существенно ниже 1. Это значит, что
предприятие было неспособно покрыть свои краткосрочные обязательства
сформировавшимися на конец отчетного года оборотными активами. Наиболее
низкие значения были выявлены по коэффициентам абсолютной ликвидности.
Значение показателя, сформировавшееся на конец 2018 г. свидетельствует о том,
что за счет имеющихся денежных средств предприятие могло погасить только
49
0,1% от суммы кредиторской задолженности, сформировавшейся на конец
периода.
Расчет коэффициентов платежеспособности АО «Колос» выполнен в
таблице 17.
Таблица 17
Коэффициенты платежеспособности АО «Колос»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2016
Коэффициент общей
платежеспособности
1,42
1,52
1,90
0,1
0,38
Коэффициент общего
покрытия собственного
капитала
3,39
2,92
2,11
-0,47
-0,81
Коэффициент
задолженности
0
0,06
0
0,06
0
Коэффициент общей платежеспособности выражает степень покрытия
заемных источников всеми находящимися в распоряжении предприятия
активами. В норме значение данного коэффициента должно быть не менее 2. Ни
в одном из анализируемых периодов фактическое значение коэффициента
платежеспособности не соответствовало оптимальному, хотя в результате
увеличения на 0,38 пункта к концу 2018 г. максимально к нему приблизилось.
Коэффициент общего покрытия собственного капитала показывает, что
на первые 100% активы предприятия финансируются за счет собственных
источников, а на остальные проценты за счет привлечения заемных средств. Из
таблицы 16 видно, что в динамике наблюдается снижение данного показателя –
явление оцениваемое положительно. Если перевести в проценты значение
коэффициента 2018 г., то получаем значение 211%. Значение показателя сверх
200% говорить о сложном положении предприятия с точки зрения финансовой
независимости.
Значение коэффициента задолженности характеризует удельный вес
долгосрочных обязательства в общей сумме источников финансирования. Из
расчетов следует, что к концу 2018 г. показатель имел нулевое значение, что
обусловлено отсутствием у предприятия долгосрочных обязательств.
50
В таблице 18 выполнен расчет коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия.
Таблица 18
Коэффициенты финансовой устойчивости АО «Колос»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2016
Коэффициент
автономии
0,30
0,34
0,47
0,04
0,13
Коэффициент
финансирования
0,42
0,52
0,90
0,10
0,38
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,70
0,66
0,53
-0,04
-0,13
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,30
0,40
0,47
0,10
0,07
Коэффициент
финансового рычага
1,11
1,92
1,11
0,81
-0,81
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,51
-0,14
-0,29
-0,65
-0,15
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,18
-0,09
-0,35
-0,27
-0,26
На основе данных таблицы 18 можно сделать следующие выводы. На
недостаточном уровне (менее 0,5) на протяжении всего анализируемого периода
находился коэффициент автономии, что свидетельствует о высоком уровне
финансовой зависимости предприятия. Ниже допустимого несмотря на
положительную динамику также было значение коэффициента финансовой
устойчивости. По состоянию на 31.12.2018 г. за счет долгосрочных источников
было профинансировано 47% от общей суммы активов предприятия при
финансовом нормативе не менее 70%. Оставшаяся сумма активов
финансировалась за счет краткосрочных кредитов и займов. При такой структуре
источников финансирования предприятие в достаточной степени должно быть
обеспечено ликвидными активами. Однако как показали результаты
выполненных ранее расчетов такими активами предприятие в полной мере не
располагает.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4006