Лицензия - разрешение (право) на осуществление лицензируемого вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное лицензирующим органом юридическому лицу или индивидуальному предпринимателю.
Лицензируемый вид деятельности - вид деятельности, на осуществление которого на территории Российской Федерации требуется получение лицензии.
Лицензирование - мероприятия, связанные с выдачей лицензий продлением срока их действия, приостановлением и аннулированием, надзором за соблюдением лицензионных требований и условий.
Лицензионные требования и условия - совокупность уста-новленных нормативными правовыми актами требований и усло-вий, выполнение которых лицензиатом обязательно при осущест-влении лицензируемого вида деятельности.
Лицензирующие органы - федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления, осуществляющие лицензирование в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Лицензиат - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющие лицензию на осуществление конкретного вида деятельности.
Соискатель лицензии - юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, обратившийся в лицензирующий орган с заявлением о выдаче лицензии на осуществление конкретного вида деятельности.
Реестр лицензий - совокупность сведений о выданных, при-остановленных, возобновленных и аннулированных лицензиях на осуществление лицензиатами конкретных видов деятельности.
Основными принципами осуществления лицензирования являются:
• защита свобод, прав, законных интересов, нравственности и здоровья граждан, обеспечение обороны и безопасности государства;
• обеспечение единства экономического пространства территории Российской Федерации;
• утверждение единого перечня лицензируемых видов деятельности и единого порядка лицензирования на территории Российской Федерации;
• гласность и открытость лицензирования;
• соблюдение законности при осуществлении лицензирования.
Лицензированию подлежит каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Особо следует отметить, что деятельность, на осуществление которой получена лицензия, может выполняться только получившим ее юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем. Таким образом, лицензия характеризуется признаком строгой принадлежности ее владельцу соответствием лицензионному виду деятельности. Кроме того, она дает право владельцу выполнять лицензией вид деятельности на всей территории Российской Федерации в течение определенного срока действия.
Срок действия лицензии устанавливается положением о лицензировании конкретного вида деятельности, но не может оставлять менее чем три года, хотя федеральными законами положениями о лицензировании конкретных видов деятельности может быть предусмотрено бессрочное действие лицензии.
Современное состояние развития экономических отношений в России и фондового рынка, в частности, предусматривает создание и соблюдение правил лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. С этой целью законодательные органы выработали ряд постановлений и распоряжений, в частности, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг выпустила следующие документы, регламентирующие процедуру лицензирования деятельности на рынке ценных бумаг:
• Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлений и распоряжений, в частности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 50;
• Положение о порядке приостановления действия и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 52;
• Положение о лицензировании деятельности по ведению владельцев именных ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 19 июня 1998 г. № 24.
Лицензия выдается уполномоченным государственным органом и представляет собой соответствующим образом оформленный документ разрешающий заниматься лицензионным видом деятельности профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг включая профессиональную деятельность с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.
Лицензированию подлежат такие виды профессиональной стельности на рынке ценных бумаг, как брокерская и дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и клирингу, услуги реестродержателя и депозитария, организатора торговли на рынке ценных бумаг.
Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Наряду с этой организацией лицензирование профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг проводит Банк России на основе генеральной лицензии, которую он получил на основе решения ФКЦБ России, Генеральная лицензия выдается на срок не более одного года. При этом лицензионный сбор за выдачу генеральной лицензии не взимается.
Банк России в своих действиях руководствуется тем порядком условиями лицензирования различных видов профессиональной деятельности, которые устанавливаются нормативными актами Федеральной комиссии. В свою очередь, Банк России вправе делегировать полномочия по лицензированию территориальным органам. В этом случае на него возлагается обязанность по осуществлению контроля за их деятельностью по лицензированию и периодической отчетности перед Федеральной комиссией.
Генеральная лицензия выдается Федеральной комиссией на основе заявления, которое должно содержать обоснование необходимости получения лицензии и включать в себя информацию о видах профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, которые Банк России собирается лицензировать, о наличии соответствующей материально-технической базы, структурных подразделений и квалифицированного персонала, а также пакета документов, регулирующего порядок и сроки рассмотрения заявлений соискателей. Те соискатели, которые успешно процедуру лицензирования и таким образом приобрели статус профессиональных участников рынка ценных бумаг, представляют регистрационную форму в ФКЦБ России либо в ее региональные отделения.
Лицензирование профессиональной деятельности предполагает выполнение определенных условий. Условия представляют собой ряд специфических требований, которым должны соответствовать организации - претенденты на получение разрешения работать на рынке ценных бумаг как профессиональные участники. К ним относятся требования к организационно-правовой форме, размеру собственного капитала и способу его уровню квалификации специалистов, представлению регистрационной формы и условиям совмещения профессиональной деятельности с другими видами деятельности, как на рынке ценных бумаг, так и в других сферах. Порядок выдачи лицензии также предусматривает выполнение нескольких обязательных условий Во-первых, лицензия профессионального участника рынки ценных бумаг выдается Федеральной комиссией или иным лицензирующим органом. Исключение из этого правила составляет деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг установлено, что лицензия профессиональному участнику рынка ценных бумаг на осуществление им деятельности по oрганизации торговли на рынке ценных бумаг и лицензия фондовой бирже выдаются только ФКЦБ. Во-вторых, лицензия выдается на основании заявления, к которому прилагается целый пакет документов. Он содержит регистрационную форму и копии документов свидетельства о государственной регистрации организации; учредительных документов; письма о присвоении кодов Общероссийского классификатора предприятий и организаций и классификационных признаков; карты постановки на учет налогоплательщика; документа об избрании или назначении исполнительного органа организации; бухгалтерского баланс; для акционерных обществ - документа, подтверждающего государственную регистрацию последнего выпуска акций; квалификационных аттестатов специалистов организации; штатного расписания; документа об уплате лицензионного сбора. В данном перечне не приведен так называемый обязательный набор документов. Лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг предусматривает заполнение и представление в лицензирующий орган регистрационной формы в виде документа и на магнитном носителе два раза в год по состоянию на 1 июля и на 1 января. Практикой выработан определенный порядок выполнения этой процедуры. Например, установлено, что регистрационная форма подается в ФКЦБ России в том случае, если этот лицензирующий орган рассматривал и принимал решение о получении профессиональным участником лицензии либо ее переоформлении или замене. Региональным отделениям ФКЦБ России дано право принимать решение о лицензировании профессиональных участников, но только тем организациям, которые своевременно обратились к ним с заявлением на получение, переоформление либо замену лицензии. Регистрационная форма должна быть оформлена с соблюдением определенных технических требований, которые в основном касаются документа, представленного на магнитном носителе. В частности, рекомендуется представлять его в определенном формате с использованием специального программного продукта через сеть Интернет. Современная техническая оснащенность юридических лиц позволяет быстро решать подобные задачи. Однако сложность состоит в том, что на законодательном уровне проблема с электронной подписью остается открытой. Этим объясняется дублирование документов в бумажной форме, которые подписываются уполномоченным лицом и заверяются печатью организации - профессионального участника рынка ценных бумаг. По подобной схеме: осуществляется представление регистрационной формы кредитными организациями. Регистрационную форму они направляют в Банк России, который принимал решение о выдаче лицензии, оформление регистрационной формы производится по тем же правилам, что и для других юридических лиц, выработанных ЖЦБ России.
5. ПОРЯДОК И УСЛОВИЯ СОВМЕЩЕНИЯ ВИДОВ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Вопрос о совмещении различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является одним из основных должен быть решен с юридической точки зрения. Правилами совмещения различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в рамках одной коммерческой организации разрешено выполнять такую деятельность, брокерская, со средствами физических и юридических лиц, дилерская, по доверительному управлению ценными бумагами, и депозитарная. Это наглядно демонстрирует возможности сочетание брокерской деятельности с другими видами. Вместе с тем, допускается совмещение брокерской деятельности, дилерской и депозитарной с деятельностью по доверительному управления ценными бумагами. Клиринговая деятельность может совмещаться депозитарной или деятельностью по организации торгов рынке ценных бумаг. Деятельность в качестве реестродержателя является исключительным видом деятельности.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по доверительному управлению ценными бумагами как исключительный вид профессиональной деятельности, тоже может воспользоваться правом совмещения. Haпример, допускается совмещение с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов управлению инвестиционными фондами и специализированными инвестиционными фондами приватизации.
Фондовая биржа и профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, могут совмещать деятельность по организации торговли только с депозитарной и клиринговой деятельностью.
Брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться с совершение рынке ценных бумаг фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности не допускается. Исключение составляет банковская деятельность. Банкам наряду с операциями на рынке ценных бумаг, выполняемыми ими на основе лицензии как профессионалы участниками, разрешается осуществлять свои функции в соответствии с российским законодательством о банках и банковской деятельности, только с лицензией и под контролем Банка России.
6. ОРГАНИЗАЦИЯ ПЕРВИЧНОГО И ВТОРИЧНОГО ФОНДОВОГО РЫНКА
Реализация экономических интересов эмитентов происходит на первичном фондовом рынке. Эмитенты осуществляют привлечение инвестиционных средств путем выпуска ценных бумаг. Для эмиссионных ценных бумаг их выпуск называется эмиссией. Разрешение на выпуск эмиссионных ценных бумаг в России дает Министерству финансов Российской Федерации.
Размещение эмитентом ценных бумаг среди первых владельцев называется первичным фондовым рынком (рис. 9). На этом этапе эмитент приобретает необходимые ему инвестиционные ресурсы.
Как правило, первыми покупателями ценных бумаг являются крупные инвестиционные компании, осуществляющие дилерскую деятельность на фондовом рынке. Новые владельцы выпущенных ценных бумаг учитываются в реестре акционеров. В том случае, когда число акционеров превышает 500, реестр акционеров должен вести независимый реестродержатель.
Рис. 9. Первичный фондовый рынок
На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются корпорации, правительство и муниципальные органы. Эти фондовые ценности приобретаются индивидуальными инвесторами и кредитно-финансовыми институтами. Первичный рынок - это экономическое пространство которое ценная бумага проходит от эмитента до первого покупателя. Экономическим это пространство является не только потому, что на нем действуют эмитент и инвестор, но и потому, что оно рационально организовано. Дальнейшее движение ценной бумаги, т. е. от первого покупателя к последующим, не может являться источником дохода для эмитента.
На первичном рынке любое лицо, имеющее необходимый» этого юридический статус, может получить как собственный, так и заемный капитал путем эмиссии. Заемный капитал будет получен в результате выпуска облигаций и других долговых бумаг. Но всякую ссуду следует в назначенное время вернуть, а потому ссуда, полученная на фондовом рынке, мало чем отличается от банковского кредита. Однако, на этом рынке можно получите только ссуду, но и капитал, который не надо возвращать. Условием получения такого капитала является приобретение коммерческой структурой статуса акционерного общества и выпуск акций т. е. эмиссия.
По российскому законодательству компания не может одновременно проводить эмиссию ценных бумаг различных категорий и типов. В России выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия), их продажа первым владельцам (инвесторам) - физическим и юридическим лицам - осуществляется при: