Внутренний контроль документооборота состоит в том, что каждый документ, связанный с реестром, который поступает к регистратору, должен быть зарегистрирован в журнале входящих документов. После окончания обработки документ с отметкой об выполнении должен быть сдан на хранение в архив. Контроль взаимодействия регистратора с трансфер-агентом осуществляется путем периодической сверки журналов отправленных (принятых) документов регистратора и трансфер-агента.
Внешний контроль за осуществлением регистраторами профессиональной деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг осуществляет Федеральная комиссия по ценным бумагам. Система контроля за деятельностью организации, осуществляющих ведение реестров владельцев ценных бумаг, предполагает осуществление ряда мероприятий. Одним из них является наличие контролера в штате организации. Кроме того реестродержатель обязан предоставлять Федеральной комиссии необходимые для осуществления контроля документы сведения. Основным отчетным документом является ежеквартальный отчет, включающий в себя следующие документы:
• бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, справку о расчете собственного капитала на последе отчетную дату;
• перечень эмитентов, ведение реестров владельцев именных ценных бумаг которых осуществляется регистром, с указанием по каждому эмитенту процента акций, находящихся в федеральной собственности, количества владельцев именных ценных бумаг, отраслевой принадлежности эмитента, его основного вида деятельности почтового адреса, телефона, единоличного исполнительного органа, идентификационного номера нала плательщика.
В случае заключения договора с эмитентом на ведение peeстра регистратор не позднее 15 дней после подписания акта приема-передачи реестра информирует об этом ФКЦБ с приложением копии заключенного договора и копии акта приема-передачи реестра. Мерами воздействия ФКЦБ на реестродержателей могут быть приостановление или аннулирование выданной лицензии. Возобновление действия приостановленной лицензии производится еле представления регистратором в Федеральную комиссию отчета об устранении выявленных в его деятельности нарушений установленные Федеральной комиссией сроки.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг, за исключением регистраторов и организаций, осуществляющих клиринга имеют право гарантировать подпись на передаточном распоряжении. Профессиональный участник, гарантирующий подпись, именуется гарантом. Гарантия подписи свидетельствует о том, что подпись на передаточном распоряжении совершена лицом, указанным в этом передаточном распоряжении в качестве лица, передающего ценные бумаги. Гарантия подписи свидетельствует только о подлинности подписи на передаточном распоряжении и не гарантирует действительность сделки, во исполнение которой лицом подписывается передаточное распоряжение. Регистратор вправе не осуществлять сверку подписи на передаточном pacпоряжении с образцом подписи в анкете зарегистрированного лица, если он вносит запись в реестр, полагаясь на гарантию подписи. При обнаружении явного несоответствия между образцом подписи в анкете зарегистрированного лица и гарантированной подписью регистратор имеет право отказать во внесении записи в реестр. Гарант подписи обязуется возместить регистратору убытки, причиненные в результате признанного сторонами или установленного судом факта подделки подписи или подписания передаточного распоряжения неуполномоченным лицом. Пределы ответственности гаранта не могут превышать 80 % от размера его собственного капитала. Предел ответственности гаранта может быть установлен для одного передаточного распоряжения, для нескольких передаточных распоряжений в совокупности, для различных категорий лиц, чьи подписи гарантируются.
Регистратор имеет право не принять гарантию подлинности подписи лица на передаточном распоряжении. Такое передаточное распоряжение исполняется в общем порядке. Регистратор вправе не принимать гарантию подписи, если сумма сделки, по которой передаются ценные бумаги, превышает пределы ответственности гаранта. Если регистратор принимает гарантию подписи с превышением пределов ответственности гаранта, то он несет риск убытков в части, превышающей установленные пределы ответственности гаранта.
Организаторы торговли на фондовом рынке
Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.
Организаторы торговли достаточно четко разделяются на два типа: биржевые и внебиржевые торговые площадки. Биржевые торговые площадки являются ценообразующим инструментом фондового рынка. Это обусловлено гласностью совершаемых сделок и доступностью информации об этих сделках. Биржевые торговые площадки ориентированы на обслуживание вторичного фондового рынка, на котором ценные бумаги перераспределяются от их первых покупателей последующим владельцам. Внебиржевые торговые площадки служат либо для осуществления крупных адресных сделок (сделок между определенным продавцом и определенным покупателем), либо представляют собой форму взаимодействия массы частных инвесторов с крупными инвестиционными компаниями (фондовые магазины). Адресные сделки характерны для первичного фондового рынка, на котором происходит первая сделка купли-продажи вновь выпущенных ценных бумаг между эмитентом и первыми инвесторами.
Фондовые биржи играют для рынка ценных бумаг исключительно важную системообразующую функцию, концентрируя вокруг себя в той или иной мере все виды организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке. Фондовые биржи представляют собой то место, где:
1) встречаются интересы инвесторов и эмитентов, представленные в форме заявок на куплю-продажу ценных бумаг;
2) эти интересы фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе;
3) эти интересы реализуются путем определения (клиринговые центры) и выполнения (банки и депозитарии) взаимных обязательств контрагентов сделки с последующей фиксацией права собственности па ценные бумаги.
Для понимания системообразующей роли бирж на фонда! рынке важным понятием является понятие биржевого дела концептуальном смысле биржевое дело - это совокупность юридических, финансовых и организационных (организационно-технических) мероприятий, обеспечивающих неэмиссионное кредитование экономики путем предоставления возможности заключения сделок купли-продажи ценных бумаг при гарантии выполнения сделок по рыночным ценам, сложившимся в результате спроса и предложения.
В функциональном смысле биржевое дело представляет собой взаимосвязанные технологические процедуры:
• заключения сделок купли-продажи ценных бумаг;
• обеспечения взаиморасчетов по деньгам и ценным бумагам;
• перерегистрации права собственности;
• информирования о рыночной стоимости ценных бумаг финансово-экономическом состоянии эмитентов и участников фондовой торговли;
• контроля за соблюдением правил работы на фондов рынке и взаимных обязательств участников друг перед другом.
В структурном смысле биржевое дело представляет собой совокупность:
· фондовых бирж;
· банков и расчетно-депозитарных организации;
· реестродержателей;
· брокерских и дилерских компаний;
· рейтинговых, консалтинговых и аудиторских фирм;
· государственных организаций, контролирующих состояние фондового рынка.
В технологическом смысле - это совокупность технических и сопряженного с ней программно-алгоритмического обеспечения, реализующих общепринятые правила и стандарты совершения сделок на фондовом рынке.
Классификацию бирж можно осуществить по различным критериям среди которых в качестве основных можно принять следующие:
• по виду базисного актива, которым торгуют на бирже;
• по методу проведения торгов;
• по роли бирж в организации фондового рынка.
По виду базисного актива фондовые биржи можно разделить на торговые площадки, на которых осуществляется торговля:
• корпоративными ценными бумагами;
• государственными ценными бумагами;
• производными финансовыми инструментами.
По методу проведения торгов биржи подразделяются на голосовые и электронные. По роли бирж в организации фондового рынка их можно подразделить на:
• региональные;
• национальные;
• международные.
Фондовой биржей является организатор торговли на рынке ценных бумаг, созданный в форме некоммерческого партнерства и не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Не допускается сочетание деятельности в качестве фондовой биржи с деятельностью в качестве организатора внебиржевой торговли. Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи. Организационно-правовая форма организатора внебиржевой торговли может быть или закрытым акционерным обществом, или некоммерческим партнерством.
Участниками торговли на фондовой бирже или в системе организатора внебиржевой торговли, являющегося некоммерческой организацией, могут быть только члены этих некоммерческих организаций. Организатор торговли, являющийся некоммерческой организацией, должен иметь не менее 25 членов. Порядок определения размера вступительного взноса при принятии новых членов организатора торговли определяется его уставом. Размер вступительного взноса для конкретного заявителя не должен носить дискриминационный характер, препятствующий вступлению лицензированных брокеров и дилеров в члены организатора торговли. Организатор торговли обязан вести реестр всех уполномоченных лиц своих членов - участников торговли. Если организатору торговли станет известно о неспособности какого-либо участника торговли соблюдать требования к размеру собственного капитала, организатор торговли вправе прекратить деятельность данного участника в торговле через свою торга систему.
Основными документами, регламентирующими деятельность организаторов торговли на территории Российской Федерат являются:
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
• Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 50;
• Положение о требованиях, предъявляемых к организм рам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное и становлением Федеральной комиссии по рынку цент бумаг от 16 ноября 1998 г. № 49;
• Положение о представлении отчетности организаторам торговли на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 ноября 1998 г. № 43;
• Положение о порядке приостановления действия и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 52.
Деятельность организатора торговли осуществляется на основании лицензии организатора торговли по операциям с ценными бумагами. Существуют лицензии четырех видов: две лицензии для организатора внебиржевой торговли и две - для организатора биржевой торговли (фондовой биржи). Одна из двух лицензий дает право организовывать торговлю государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, другая - остальными иными бумагами. Лицензии выдаются на срок 10 лет. При совмещении деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг с иными видами профессиональной деятельности лицензия выдается на срок до трех лет.
За выдачу лицензии организатора торговли на рынке ценных бумаг взимается единовременный сбор.
При рассмотрении документов, представляемых на получение лицензии организатора торговли на рынке ценных бумаг, ФКЦБ проверяет их на наличие обязательных условий осуществления деятельности в качестве организатора торговли. Основаниями для отказа в выдаче лицензии являются:
• несоответствие положений, содержащихся в представленных документах, требованиям законодательства Российской Федерации;
• несоответствие представленных документов и содержащихся в них сведений требованиям, предъявляемым к организаторам торговли на рынке ценных бумаг;
• наличие в представленных документах ложных и недостоверных сведений.
Федеральная комиссия имеет право назначать инспектора, осуществляющего контроль за деятельностью организатора торговли. В ходе контроля за использованием лицензии организатора торговли на рынке ценных бумаг Федеральная комиссия имеет право затребовать любые документы, связанные с деятельностью организатора торговли и участников торговли, а также осуществлять проверки деятельности организатора торговли и участников торговли на местах.
Основан^ для приостановления действия выданной лицензии являются:
• нарушение организатором торговли требований законодательства Российской Федерации, несоблюдение сроков устранения нарушений, порядка и сроков представ отчетности, а также представление организатором торговли недостоверных данных;
• отказ от проведения проверки ФКЦБ, недопущение уполномоченных лиц к материалам и документам в ходе проверки, отказ организатора торговли, представить затребованные ФКЦБ документы;
• неоднократное нарушение требований внутренних документов, регламентирующих деятельность организатора торговли, или изменение этих документов без их последующей регистрации в Федеральной комиссии.
Возобновление действия лицензии осуществляется по итогам рассмотрения отчета организатора торговли об устранении нарушений. Основаниями для аннулирования лицензии являются:
• ликвидация организатора торговли или признание банкротом;
• осуществление организатором торговли неразрешенных видов деятельности;
• неоднократное и грубое нарушение требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, внутренних документов, регламентирующих деятельность организатора торговли, и сроков устранения нарушений, явившихся основанием для приостановления действия лицензии;