Дипломная (вкр): Управление оборотными активами

Управление оборотными активами

Введение

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы предприятия. «Оборотные средства - наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основных средств является более «текучей» и легко трансформируемой в денежные средства; часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла». От направлений размещения средств и от того, за счет каких источников сформированы оборотные активы, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят как результаты хозяйственной деятельности предприятия, так и его финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, высокая динамика их трансформации, требующая индивидуализации управления, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, рентабельности и других результатов деятельности предприятия определяют сложность и важность формирования и эффективности использования оборотных активов. В связи с этим выбор темы проводимого исследования актуален.

Объект выпускной квалификационной работы - ОАО «Вэлконт».

Предмет выпускной квалификационной работы - совокупность финансовых решений по поводу эффективности использования оборотных средств данного предприятия. Цель выпускной квалификационной работы - разработать пути совершенствования в управлении оборотными активами ОАО «Вэлконт».

Для выполнения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1.   Изучить теоретические основы экономической сущности оборотных активов;

.     Дать краткую характеристику ОАО «Вэлконт»

.     Проанализировать структуру и эффективность использования оборотных активов ОАО «Вэлконт»;

.     Разработать пути повышения эффективности использования оборотных средств.

Практической значимостью выпускной квалификационной работы является разработка предложений по совершенствованию управления оборотными средствами на предприятии с помощью анализа бухгалтерской отчетности, которая является одним из способов выявления необходимости изменений в организации, а также расчет экономической эффективности предложенных к реализации мероприятий.

Основными задачами данной работы являются обзор литературы, организационно-экономическая и правовая характеристика предприятия, оценка и анализ практики управления оборотными активами и разработка рекомендаций по ее совершенствованию на основе вскрытия недостатков в управленческом учете и менеджменте на примере ОАО «Вэлконт». Рассматриваемый период исследования - три предшествующих финансовых года: 2009, 2010 и 2011 года.

Методологической базой исследования послужили законодательные и нормативные документы, действующие в РФ, нормативные документы предприятия и труды авторов И.Я.Лукасевич «Финансовый менеджмент»,И.А. Бланк «Финансовый менеджмент»,А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнёва «Финансовый анализ», В.В. Ковалёв «Финансовый анализ: методы и процедуры», Г.В. Савицкая «Экономический анализ», Н.Н. Селезнёва, А.Ф. Ионова «Финансовый анализ. Управление финансами».

Глава 1. Теоретические и методологические основы управления оборотными средствами на предприятии

.1 Понятие и классификация оборотных средств на предприятии

Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. определяют оборотные средства (текущие активы), как средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства [4].

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

·    производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.:

·        незавершенное производство - та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;

·        готовая продукция и запасы готовой продукции - стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность - неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.[5]

Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;

• нахождение в постоянном обороте;

• изменение своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота, в процессе прохождения трех стадий: закупки, потребления и реализации.

Начало любой предпринимательской деятельности требует определенной суммы наличных денег, которые затем превращаются в производственные ресурсы (или товары для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства и затем реализуются в виде готовой продукции. В результате у предприятия возникают дебиторская задолженность и денежные средства. Весь процесс можно выразить следующей схемой:

Деньги      (1) Товар     (0) Производство      Товар (2)      Деньги (2)

Очевидно, что основной целью предприятия является достижение следующего условия: «Деньги (2) > Деньги (1)». Разница между этими показателями (как положительная, так и отрицательная) в дальнейшем формирует финансовый результат предприятия. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру (таблица 1.1):

Таблица 1.1 Структура оборотных средств

Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйственной деятельности.

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, складывающегося из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

Элементы оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства. (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Бланк приводит классификацию оборотных активов представленную На рисунке 1.1(приложении № 1) [18]

Финансовое положение организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность организации (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала. [4]

1.2 Цель, задачи и источники информации по управлению оборотными средствами на предприятии

Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.

Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.

При этом задачами управления оборотными активами являются:

формирование оптимальной структуры и состава оборотных средств с позиций эффективного функционирования предприятия;

обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых оборотных активов;

минимизация затрат по формированию оборотных активов из различных источников;

эффективное использование оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия и другие [9].

Источником информации, характеризующим имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату и финансовые результаты его деятельности за определенный период времени, является финансовая отчетность организации [13].

Финансовая отчетность совокупность форм отчетности составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а так же изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений [6].

Состав бухгалтерской (финансовой) отчетности определен п.5 ПБУ 4/99, а конкретный перечень форм, сроки и адреса представления зависят от длительности охватываемых отчетных периодов.

Промежуточная бухгалтерская отчетность состоит из Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках, а годовая включает:

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Отчет об изменениях капитала (форма №3);

Отчет о движении денежных средств (форма №4);

приложение к Бухгалтерскому балансу(форма №5);

пояснительную записку;

аудиторское заключение (для организаций, подлежащих обязательной аудиторской проверке) [13].

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования[6].

Бухгалтерский баланс содержит в себе важные методологические предпосылки, определяющие всю методологию бухгалтерского учета и лежащий в ее основе принцип двойной записи: с одной стороны (актив), по источникам их финансирования - с другой стороны (пассив) [13].

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива баланса находится критерий ликвидности, являющийся одним из наиболее важных показателей финансового менеджмента.

Принципиальным является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные активы. Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы». Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

В пассиве баланса отражаются решения компаний по выбору источника финансирования. Необходимо выделить следующие группы статей пассива:

краткосрочные обязательства;

долгосрочные обязательства;

собственный капитал.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, задолженность по налогам и отсроченные налоги, являющиеся, по существу, формой кредита, предоставляемого компании со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате.