Дипломная (вкр): Управление оборотными активами

Следующим показателем является собственный капитал, который включает в себя:

вложенный капитал - это капитал, инвестированный собственниками (Уставный капитал и добавочный капитал);

накопленная прибыль - это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования [6].

В приложении к Бухгалтерскому балансу (форма №5) содержатся сведения о составе дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, средствах финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, а также другие данные характеризующие либо движение средств, либо их состояние на отчетную дату. Информация, содержащаяся в форме №5, предназначена для анализа деятельности предприятия по разным направлениям.

Финансовые результаты отчетного года в определенной степени характеризуется данными Отчета о прибылях и убытках (форма №2). Он отражает такие важные показатели, как выручка от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Четкая классификация доходов и расходов важна, поскольку она позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных как от основной деятельности предприятия, так и из других источников, в особенности из таких, которые вообще не являются характерными для деятельности предприятия и не могут рассматриваться как постоянный источник получения его доходов.

Таким образом, необходимо иметь следующие показатели:

а)чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) - это валовая выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов, возвращенных товаров и ценовых скидок. Этот показатель является базой для последующего расчета показателей прибыли и оценки рентабельности предприятия;

б) валовая прибыль от реализации - чистая выручка от реализации за вычетом производственных расходов на реализованную продукцию. Этот показатель позволяет анализировать эффективность производственной деятельности предприятия;

в) прибыль (убыток) от основной деятельности - валовая прибыль от реализации за вычетом расходов по управлению и расходов по сбыту. Этот показатель отражает влияние расходов по управлению и сбыту на финансовый результат от реализации;

г) прибыль от финансовой деятельности - сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности. Этот показатель необходим для того, чтобы отделить прибыль от производственно - хозяйственной деятельности предприятия от таких источников прибыли, как получение процентов и дивидендов предприятием, операции с иностранной валютой и др.

д) прибыль от обычной хозяйственной деятельности - сумма прибылей от основной хозяйственной деятельности и прибылей от финансовой деятельности;

е) чрезвычайные прибыли;

ж) прибыль (убыток) до уплаты налога - этот показатель является точкой перехода от бухгалтерской прибыли к налогооблагаемой прибыли. Бухгалтерская (или отчетная) прибыль - это прибыль, рассчитанная в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Основная цель определения бухгалтерской прибыли - показать эффективность деятельности предприятия за отчетный период. Бухгалтерский учет для того и существует, чтобы собрать и обработать информацию о доходах и расходах предприятия, а так же о чистом результате его деятельности для принятия управленческих решений на будущие периоды. После того, как эта цель достигнута, полученный результат (прибыль до уплаты налога) должен корректироваться в соответствии с налоговым законодательством страны. Таким образом, налогооблагаемая прибыль - это бухгалтерская прибыль, пересчитанная согласно налоговым требованиям;

з) чистая прибыль (чистый убыток) - прибыль после уплаты налога. В условиях рыночной экономики это важнейший показатель деятельности предприятия. Именно он находится в центре внимания управляющих предприятия и финансовых рынков. От его динамики зависит само существование предприятия, рабочие места для его работников, выплата дивидендов в акционерной компании.

Показатели расходов предприятия:

а) себестоимость реализованной продукции. В данную статью заключаются только производственные расходы предприятия на реализованную продукцию, такие, как расходы на материалы, заработную плату и производственные накладные расходы;

б) общехозяйственные и коммерческие расходы;

в) расходы по финансовой деятельности. Их особенно важно рассчитать для того, чтобы показать долю расходов, приходящуюся на обслуживание долга предприятия. В условиях рыночной экономики этот показатель необходим для оценки жизнеспособности предприятия: высокий удельный вес таких расходов может привести предприятие к банкротству;

г) чрезвычайные расходы.

В составе годовой отчетности организация составляет Отчет об изменении капитала (форма №3), раскрывающий информацию о наличии и изменениях уставного (складочного), добавочного и резервного капитала, а так же о резервах и других составляющих капитала.

В частности на размер уставного капитала могут повлиять:

дополнительный выпуск акций или уменьшение их количества;

увеличение или уменьшение номинальной стоимости акций;

реорганизация предприятия.

Размер добавочного капитала может измениться в результате

перерасчета иностранной валюты;

получения эмиссионного дохода;

направления его части на увеличение уставного капитала;

погашения убытка, выявленного по результатам работы фирмы за год.

Резервный капитал может возрасти за счет отчислений из прибыли.

Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит:

от финансовых результатов отчетного года;

от размера выплаченных дивидендов;

от отчислений в резервный фонд;

от последствий реорганизации предприятия.

Для предприятия так же большое значение имеют показатели движения денежных средств. Для их анализа может использоваться форма № 4 «Движение денежных средств». Это необходимо для того, чтобы определять изменения основных источников получения денежных средств и направлений их использования. Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что в бухгалтерском учете статьи отражаются не в момент поступления или выплаты денег, а в момент совершения операции.

Информация о движении денежных средств предоставляется по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

Финансовая деятельность - это деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Отчет о движении денежных средств содержит следующие показатели:

остаток денежных средств на начало отчетного года;

поступление денежных средств - всего и в том числе от продажи продукции, товаров, работ и услуг, от продажи основных средств и иного имущества, авансы полученные от покупателей(заказчиков), бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование, кредиты и займы, полученные дивиденды, проценты по финансовым вложениям, прочие поступления;

Направление денежных средств - всего и в том числе на оплату товаров, работ, услуг, оплату труда, отчисления в государственные внебюджетные фонды, выдачу авансов, финансовые вложения, выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам, расчеты с бюджетом, оплату процентов по полученным кредитам, займам, прочие выплаты, перечисления;

Остаток денежных средств на конец отчетного периода. Такая информация позволяет проанализировать эффективность движения денежных потоков и произвести оценку соответствия поступления денежных средств уровню ликвидности организации [13].

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности организации предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Среди внешних пользователей, исходя из степени заинтересованности, выделяются две группы: пользователи непосредственно, заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней [6].

К первой группе относятся:

нынешние и потенциальные собственники предприятия;

государство в лице налоговых органов, проверяющих правильность исчисления налогооблагаемой базы для расчета налогов;

действующие и потенциальные кредиторы, интересующиеся информацией с точки зрения оценки финансового состояния предприятия, возможностей предоставления кредитов и займов, их обеспеченности и своевременности возврата;

покупатели, определяющие перспективы работы с данным предприятием, являющимся поставщиком выполняемых работ и оказываемых услуг.

Вторую группу пользователей представляют:

органы статистики, использующие информацию для статистического обобщения по отраслям и исследования динамики развития народного хозяйства; в эту же группу относятся органы в лице Федерального Совета финансового оздоровления экономики, Министерства антимонопольной политики, Фонда имущества

аудиторские и другие контролирующие службы, осуществляющие проверку достоверности показателей отчетности для защиты интересов государства и инвесторов;

консультанты, выполняющие консультационные услуги в целях выработки рекомендаций для повышения эффективности хозяйствования.

1.3 Теоретические и методологические основы анализа управления оборотными средствами на предприятии

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные средства, от состояния которых зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия.

Анализ эффективности оборотных средств организации традиционно начинают с анализа динамики и их структуры (процентного соотношения), который приводят на основе данных раздела II баланса «Оборотные активы», где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств, так как от того какие виды оборотных активов преобладают в структуре оборотного капитала зависит как финансовая устойчивость, так и платежеспособность предприятия [4]. Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия для разных целей определяется двумя методами: приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.1300); Исходя из этого:

СОС= стр. 1300 - стр. 1100                                                          (1.1)

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели:

. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами

Кобесп=         ,                                                                                    (1.2)

где IIIП - итог раздела IIIпассива баланса - «Капитал и резервы»;

IА - итог раздела Iактива баланса - «Внеоборотные активы»;

IIA -итог раздела IIактива баланса - «Оборонтые активы».

.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Кобс = ,                                                                                  (1.3)

где стр.1210 - «Запасы»

. Коэффициент маневренности

Км=                                                                                           (1.4)

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются : 1.Коэффициент оборачиваемости

Коб =                                                                                       (1.5)

где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vp - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

СО - средняя величина оборотного капитала;

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.

.Длительность одного оборота

Дл =                                                                                                (1.6)

где Дл - длительность обращения оборотного капитала, в днях;

Т - отчетный период, в днях.

.Коэффициент закрепления оборотных средств исчисляется по формуле:

Ка =                                                                                           (1.7)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

Сравнение этих показателей и коэффициентов в динамике позволяет выявить тенденции, на сколько рационально и эффективно используются оборотные средства.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность.

Формула для расчета рентабельности

Rос% =                                                                                        (1.8)

Этот показатель характеризует величину прибыли, находящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность, и может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.