Дипломная работа: Управление стоимостью проекта
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
27
«процента от продаж» и экономико-математического моделирования.
Подробная характеристика этих методов, учитывая их положительные
качества, недостатки и адаптированность к определенным сферам
использования на предприятиях приведена в таблице 3.
Таблица 3 - Сравнительная оценка методов планирования проектов
Метод
Содержание
Достоинства
Недостатки
1
2
3
4
Нормативный
На основе заранее
установленных
технико-
экономических
нормативов и норм
рассчитывается
потребность
предприятий в
финансовых ресурсах
и источниках их
формирования.
Такими нормативами
могут быть ставки
налогов, тарифных
взносов, нормы
амортизационных
отчислений,
нормативные
потребности в
оборотных средствах
простота расчета
плановых
показателей при
наличии
экономически
обоснованных
норм и
нормативов;
организация
контроля за их
соблюдением
каждым
структурным
подразделением
предприятия
отдельно и в
сотрудничестве
друг с другом
постоянная смена
централизованных
регулируемых норм и
нормативов;
потребность
корректировать
нормативы
результате
изменения
внутренних условий
деятельности
предприятия;
нормирование
некоторых операций
на предприятии
является
невозможным
Сфера использования: планирование объема амортизации, потребности в
капитале для финансирования оборотных активов, налоговых платежей
Балансовый
Путем построения
балансов, в том числе
шахматных,
достигается увязка
имеющихся объемов
финансовых ресурсов
и фактической
потребности в них
обоснование
расчетов через
обособленный
учет доходов-
расходов;
организация
контроля над
ними с целью
сбалансирования
использование
учетных данных
увеличивает затраты
труда и времени;
не учитываются
изменения рыночной
оценки капитала,
инфляции
Сфера использования: планирование показателей доходов (прибыли,
амортизации, прироста необходимой нормы кредитных ресурсов, бюджетных
ассигнований, прироста объемов устойчивых пассивов) и расходов (на
капитальные инвестиции, по долговым обязательствам, платежам в бюджет,
пополнение уставного и резервного капитала)
Расчетно-
аналитический
На основе
достигнутого уровня
базового показателя и
индексов его
изменения в будущих
периодах
рассчитывается
учет при расчетах
мнений
специалистов в
определенной
области
финансового
управления;
субъективизм
экспертного
метода
оценивания;
высокая
трудоемкость
плановых
28
плановая величина
финансового
показателя. В основе
этого метода
положено
использование
экспертных оценок
возможность
факторного
анализа плановых
показателей
расчетов
Сфера использования: планирование оборотных средств, прибыли, определения
норм отчислений из прибыли на развитие производства, на содержание
социальной сферы и по другим направлениям его распределения,
прогнозирования суммы выручки от реализации продукции
Денежных
потоков
Построение графика
поступлений средств
на определенную дату
и бюджетирования
всех доходов и
расходов
возможность
маневрирования
ликвидностью
предприятия
сложность
прогнозирования
через
изменчивость
внешнего
окружения
Сфера использования: прогнозирование величины, структуры и динамики чистого
денежного потока
Оптимизации
плановых
решений
Разработка
нескольких вариантов
финансовых планов
(смет), что позволяет
выбрать из них
наиболее
оптимальный на
основании
приемлемого
критерия выбора:
минимум затрат или
стоимости капитала,
максимум прибыли
(дохода) и т.д.
вариативный
подход к
разработке
финансовых
планов;
выбор того
критерия
планирования,
который
максимально
удовлетворяет
стратегические
интересы
предприятия
при отсутствии
достоверных или
полных исходных
данных об объекте
планирования
существует
высокая
вероятность
отклонений
фактических
показателей от
плановых
Сфера использования: планирование инвестиционных проектов, капитальных и
текущих затрат, прибыли
Экономико-
математическое
моделирование
Построение
математической
модели финансового
плана, которая
позволяет найти
количественное
выражение
взаимосвязи между
финансовым
показателем и
факторами
воздействия на него;
используются методы
экстраполяции,
корреляционные
зависимости,
математической
статистики
точность
математического
описания
экономических
процессов;
возможность
факторного
анализа плановых
показателей;
возможность
автоматизации
ряда процедур
финансового
планирования
при наличии
значительных
отклонений
плановых
показателей от
фактических не
всегда является
возможным
построить
математические
модели;
сложность
определения
периода
финансового
прогнозирования
Сфера использования: прогнозирования величины финансовых показателей и
29
учета влияния на них внешних и внутренних факторов
Процент от
продаж
Установление
зависимости между
объемами выручки и
финансовыми
показателями в
процентах с
последующим
определением суммы
финансовых средств,
которые необходимо
привлечь
предприятию из
внешних источников
простота и четко
определена база
расчетов;
учет тенденций
динамики объемов
продаж за прошлые
периоды и их
проектирование на
будущее
размер внешнего
финансирования
определяется
имеющимися
средствами, а не
имеющимися
возможностями;
неучет внешних
факторов,
влияющих на
продажу
продукции
Сфера использования: прогнозирование объемов продаж и планирование
потребности во внешнем финансировании
Некоторые специалисты в области планирования проектов в состав его
методологического обеспечения добавляют также сетевой (сетевой) и
программно-целевой метод
16
: первый позволяет на основе сетевых графиков и
моделей представить организационно-технологическую последовательность
выполнения операций и взаимосвязи между ними, обеспечить четкую
координацию операций различной степени сложности, связать объем
финансовых ресурсов с источниками их образования; второй – применяется для
решения проблем перспективного развития предприятия и оптимизации
производственно-инвестиционных программ их развития.
Вместе с тем, приведенные методы, несмотря на инструментарий
плановых расчетов, что ими предусмотрено, не могут быть использованы для
разработки планового бухгалтерского баланса и других видов базовых
финансовых планов предприятия, а поэтому не включены в сформированный
перечень в таблице 3.
Заметим, что выбрать конкретный метод планирования проектов
достаточно сложно из-за наличия у каждого из них недостатков аналитической
способности и не целесообразно, с нашей точки зрения, вследствие
неоднозначности интерпретации результатов прогнозных оценок, полученных
разными способами. Поэтому с целью повышения достоверности плановой
16
Задорожко Г.И. Некоторые аспекты расчета ROI при формировании информационной системы
промышленного предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://economics.opu.ru/files/science/form_ek_rozv/2024/49.pdf
30
(прогнозной) информации как базы для принятия соответствующих
управленческих решений часто практикуется рациональное комбинирование
нескольких методов одновременно.
1.3 Сущность и структура экономического обоснования проекта
В современных условиях содержание и цель управления стоимостью
проекта заключается в его экономическом обосновании и выявлении
эффективных путей его реализации, что соответствует основным направлениям
управления проектами на предприятиях. С его помощью вырабатывается
стратегия и тактика управления стоимостью проектов, обосновываются планы
и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением,
выявляются резервы повышения эффективности инвестиций, оцениваются
результаты реальных и финансовых проектов в целом и по отдельным их
видам.
Экономическое обоснование проекта является одной из составляющих
оценки инвестиционного потенциала предприятия и содержит в себе
составляющие (рис. 4.).
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Характеристику о качественных изменениях в структуре имущества и его
источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального
анализа отчетности.
Финансовой основой управления стоимостью проектов является
сформированный им собственный капитал, который предприятия вкладывают в
активы: в основные фонды, нематериальные активы и в оборотные активы.
Экономическое обоснование проекта
Анализ динамики и структуры объектов инвестирования
Анализ динамики и структуры источников инвестиций
31
Рисунок 4. Составляющие анализа инвестиционной политики
Величина собственного капитала должна быть достаточной для
обеспечения независимости финансовой устойчивости, платежеспособности и
ликвидности обязательств, а также воплощение в жизнь программы
экономического и социального развития.
Величина собственного капитала вложенного в активы должна составлять
менее 50 % общего количества денежных ресурсов.
За счет собственного капитала предприятия должны полностью
покрывать внеоборотные активы и минимизировать величину оборотных
активов (желательно 50% плановых оборотных средств).
Эффективность использования собственного капитала характеризуется
такими показателями: как фондоотдача (ФО) и рентабельности (Р).
ФВ = О / ВК (1)
Р = ЧП / ВК (2)
О - объем реализации продукции ( товаров, работ, услуг) за год
ВК - среднегодовая стоимость собственного капитала
ЧП - чистая прибыль
В процессе анализа Собственного капитала целесообразным является
расчет удельного веса сумм поступления и выбытия по статьям отчета «О
собственном капитале» и их изменений в абсолютной сумме.
1) Коэффициент поступления Собственного капитала
Кнад.= НК/ЗК1 (3)
Анализ динамики собственного и чистого оборотного
капитала
Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности
Анализ чистого денежного потока
Анализ использования амортизационных отчислений по
направлениям инвестиционной деятельности
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/680