Материал: 5222

ГЛАВА 6. ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ

6.1.Государственная инвестиционная политика.

6.2.Государственная инновационная политика.

6.1. Государственная инвестиционная политика

Инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта1.

Роль инвестиций в экономике определяется следующими их чертами:

– они являются важнейшим элементом совокупных расходов, оказывая влияние на совокупный спрос, а в результате на объём производства и занятость населения;

– инвестиции являются необходимым условием расширенного воспроизводства, они создают материально-техническую базу для экономического роста в будущем.

Классификация инвестиций2

В зависимости от различных критериев выделяются и разные формы инвестиций.

По объектам вложения средств: реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции – совокупность вложений в реальные

экономические активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений (капиталообразующие инвестиции, которые выступают средством получения прибыли или дохода). В статистике они называются инвестиции в нефинансовые активы и включают в себя следующие элементы: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в другие

1Об инвестиционной деятельности в РСФСР : закон РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 (ред. от 30.12.2008)

2В научной литературе существует множество подходов к классификации инвестиций, однако единого подхода до сих пор не выработано. Поэтому в качестве базовой использована классификации Государственной службы статистики (См. Методологические пояснения / Российский статежегодник. 2010. Стат. сб./ Росстат. М., 2010. С. 695), Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (от 26 июня 1991 года № 1488-1 (ред. от 10.01.2003 № 15-ФЗ), а также классификация Игониной Л. Л. (См. Игонина Л. Л. Инвестиции : учеб. пособие / под ред. В. А. Слепова. М. : Экономистъ, 2005.

478с.).

111

нефинансовые активы, затраты на научно-исследовательские, опытноконструкторские и технологические работы.

Инвестиции в основной капитал составляют практически 99 % нефинансовых активов и представляют собой совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, формирование основного стада, насаждение и выращивание многолетних культур и т.д.).

Инвестиции в нематериальные активы – объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права и т.д. Инвестиции в другие нефинансовые активы – затраты на приобретение в собственность земельных участков и объектов природопользования и других нефинансовых активов.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы. В статистике они называются финансовые вложения – вложения денежных средств в ценные бумаги, процентные облигации государственных займов, а также займы, предоставленные другим юридическим лицам.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы

предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, а не только на получение дохода. В государственной статистике к прямым относят инвестиции, сделанные лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного капитала организации.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат). Статистика относит к портфельным инвестициям покупку акций, паёв, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном капитале организации.

По форме собственности – государственные, частные, иностранные (таблица 6.1).

К частным инвестициям относятся вложения граждан и предприятий с частной формой собственности.

112

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, организаций, государств.

Таблица 6.1 – Инвестиции в основной капитал по формам собственности, млрд руб.

По сроку обращения: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного до трёх лет), долгосрочные (свыше трёх лет).

По источнику инвестиций выделяют собственные и привлеченные средства (таблица 6.2). К собственным ресурсам инвестора относятся: прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц.

Привлечённые средства подразделяются:

на заёмные финансовые средства (банковские кредиты, облигационные займы и другие заемные средства);

бюджетные средства (из федерального бюджета, региональных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов).

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

113

Таблица 6.2 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, %

Источник: Российский статистический ежегодник, 2011. Стат. сб./ Росстат. WEB-доступ. URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_13/Main.htm

Понятие «инвестиционный процесс» включает: объект инвестиций; субъект (инвестор); связь между ними, выражающуюся в получении инвестиционного дохода в процессе инвестирования, и среду, в которой они функционируют (инвестиционный климат).

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства в отраслях и сферах экономики, ценные бумаги, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных или привлечённых средств в форме инвестиций

иобеспечивающие их целевое использование.

Вкачестве инвесторов могут выступать:

органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

физические и юридические лица;

иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

114

Инвестиционный климат – совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска.

В настоящее время инвестиционный климат в России не очень благоприятен для вложения средств инвесторами. Результаты проводимых органами статистики выборочных обследований инвестиционной активности организаций показали ряд основных причин, ограничивающих инвестиционную деятельность в России (таблица 6.3).

Таблица 6.3 – Распределение организаций по оценке факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность

На устранение факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, нацелена государственная инвестиционная политика. Инвестиционная политика – система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.

Нормативная база инвестиционной политики в Российской Федерации:

1. Об инвестиционной деятельности в РСФСР : закон РСФСР от 26.06.1991. № 1488-1 (ред. от 10.01.2003 № 15-ФЗ).

115