Материал: Авторы книги известные правоведы, члены рабочей группы по подготовке проекта Гражданского кодекса Российской Федерации

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитной организации, выполнения обязательных резервных требований,
а также обязательств кредитной организации перед Банком России в течение года перед принятием решения о создании ОФБУ.
Как видим, среди документов, представляемых кредитной организацией на регистрацию ОФБУ, имеется инвестиционная декларация кредитной организации – доверительного управляющего. Однако, в отличие от Положения ФКЦБ, Инструкция ЦБ РФ не придает инвестиционной декларации характер неотъемлемой части конкретных договоров доверительного управления, каковой она должна становиться (помысли ФКЦБ)
в силу лишь самого факта подписания учредителями управления догово-

2. Заключение договора
943
ров доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги. Здесь инвестиционная декларация служит одним из оснований регистрации ОФБУ, а собственно договор доверительного управления заключается на основе общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ, в том числе и путем присоединения учредителей к названным условиям, если они выражены в стандартной форме договора доверительного управления, разработанной кредитной организацией.
Заключение договоров доверительного управления имуществом
ОФБУ с учредителями управления и совершение операций по управлению ОФБУ осуществляется служащими кредитной организации, выступающей в роли доверительного управляющего, на основе доверенности либо руководителями кредитной организации, действующими в соответствии с ее уставом без доверенности.
Порядок заключения договора доверительного управления государственными пакетами акций
Существенные особенности, касающиеся порядка заключения договора доверительного управления имуществом, предусмотрены в отношении такого объекта доверительного управления, как принадлежащие государству акции акционерных обществ, созданных в процессе приватизации.
Согласно Указу Президента Российской Федерации от 9 декабря г. № 1660 О передаче в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации (п. 1) передача в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ,
созданных в процессе приватизации, осуществляется по итогам конкурса направо заключения договора доверительного управления акциями, проводимого по решению Правительства Российской Федерации.
Порядок проведения таких конкурсов регулируется Правилами проведения конкурсов направо заключения договоров доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, утвержденными постановлением Правительства РФ от 7 августа 1997 г. № О порядке передачи в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, и заключении договоров доверительного управления этими акциями».
В соответствии с названными Правилами (пне менее чем задней до проведения конкурса в специализированном издании Российского фонда федерального имущества должно быть опубликовано

Глава 16. Особенности доверительного управления ценными бумагами
944
информационное сообщение о проведении конкурса и его условиях.
Указанное информационное сообщение должно содержать следующие сведения наименование акционерного общества, акции которого передаются в доверительное управление категорию (тип) передаваемых в доверительное управление акций, их номинальную стоимость и цену;
количество передаваемых в доверительное управление акций и их долю в уставном капитале акционерного общества способ обеспечения исполнения доверительным управляющим обязательств по договору доверительного управления (залог, банковская гарантия) и размер этого обеспечения утвержденный комиссией по проведению конкурсов текст договора, а также срок, на который заключается указанный договор;
срок подачи заявок на участие в конкурсе с прилагаемыми документами дату, время и место проведения конкурса порядок определения победителя конкурса срок, в течение которого должен быть подписан договор с победителем конкурса, и некоторые другие сведения.
Круг участников конкурса ограничен теми юридическими лицами,
которые имеют чистые активы либо собственные средства, составляющие не менее 20% цены акций, передаваемых в доверительное управление, а также обладают лицензией на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.
Для участия в конкурсе должна быть подана заявка, составленная по установленной форме, и конкурсное предложение с необходимыми приложениями, в числе которых должно быть заключение о соответствии представленных документов антимонопольному законодательству.
Конкурсные предложения принимаются комиссией в запечатанных кон- вертах.
Конкурсное предложение заявителя должно содержать программу деятельности доверительного управляющего, ноне более предельного размера, указанного в информационном сообщении.
По результатам рассмотрения конкурсных предложений участников конкурса комиссия определяет победителя конкурса. Победителем конкурса признается лицо, которое, по мнению комиссии, внесло наиболее обоснованное конкурсное предложение и имеет наилучшие профессиональные возможности для его реализации. При этом учитываются также указанные участником конкурса размер возмещения расходов и размер вознаграждения доверительного управляющего.
Результаты конкурса оформляются протоколом комиссии в двух экземплярах, которые подписываются вдень подведения итогов конкурса всеми присутствующими членами комиссии и победителем конкурса. Один экземпляр протокола передается победителю конкурса,
который в течение 15 дней с даты подписания протокола обязан предос-

3. Исполнение обязательств
945
тавить Мингосимуществу требуемое по условиям конкурса обеспечение исполнения доверительным управляющим обязательств по доверительному управлению государственными акциями.
В качестве надлежащих способов обеспечения исполнения обязательств по договору доверительного управления признаются согласованная с учредителем управления (в части банка – гаранта) безотзывная банковская гарантия или залог, предметом которого являются имеющие высокую степень ликвидности и принадлежащие доверительному управляющему на праве собственности объекты недвижимого имущества, ценные бумаги или денежные средства. Причем стоимость предоставляемого обеспечения не может быть меньше стоимости передаваемых в доверительное управление акций (п. 20 Правил).
Собственно договор доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерного общества заключается в месячный срок с даты подписания протокола от имени Российской Федерации Мингосимуществом с победителем конкурса (при условии предоставления обеспечения, и с этого момента последний приобретает статус доверительного управляющего.
Учредитель управления в течение 10 дней с даты подписания договора доверительного управления акциями должен обеспечить внесение в реестр акционеров акционерного общества соответствующей записи о переходе владения акциями к доверительному управляющему.
Договор доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ вступает в силу с даты его подписания сторонами и действует в течение срока, установленного договором, ноне более трех лет. Исполнение обязательств
Наиболее характерной особенностью доверительного управления ценными бумагами является отступление от общего принципа доверительного управления имуществом, согласно которому доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление (п. 1 ст. 1020 ГК).
Применительно к доверительному управлению ценными бумагами в
ГК используется иной подход к определению правомочий доверительного управляющего согласно ст.
1025 ГК правомочия доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами определяются в договоре доверительного управления. Иными словами, круг правомочий доверительного управляющего ценными бумагами представляет собой существенное условие всякого договора доверительного управления цен

Глава 16. Особенности доверительного управления ценными бумагами
946
ными бумагами. И если договор не определяет указанные правомочия доверительного управляющего, он должен признаваться незаключенным.
Данное обстоятельство нашло свое выражение и конкретизировано в нормативных актах, регламентирующих отношения по доверительному управлению ценными бумагами. Так, Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги включает в себя отдельный раздел 8 Ограничения доверительного управляющего, предусматривающий разного рода запреты на совершение целого ряда сделок. В частности, доверительный управляющий в процессе исполнения своих обязанностей не вправе совершать следующие сделки:
приобретать за счет переданных в доверительное управление средств инвестирования ценные бумаги, находящиеся в собственности самого доверительного управляющего или его учредителей отчуждать находящиеся в доверительном управлении ценные бумаги в свою собственность или в собственность учредителей доверительного управляющего сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) другой стороны сделки по приобретению за счет находящихся в его управлении средств ценных бумаг организаций, находящихся в процессе ликвидации сделки по отчуждению переданных ему в доверительное управление ценных бумаг по договорам,
предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней закладывать находящиеся в управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих обязательств, обязательств своих учредителей либо иных третьих лиц передавать указанные ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя или получателя депозита третьего лица передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счета, распорядителями которых являются третьи лица, и т.д.
Несмотря на широкий спектр запретов на совершение различных сделок, которые могут привести к нарушению прав учредителей доверительного управления, нормы о таких запретах, содержащиеся в Положении ФКЦБ, нельзя признать корреспондирующими ст. 1025 ГК.
Суть расхождения состоит в том, что ст. 1025 ГК исходит из того, что договоры доверительного управления ценными бумагами должны включать в качестве существенного условия (в позитивном смысле) исчерпывающий перечень правомочий доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами, переданными ему в доверительное управление. Подход, демонстрируемый в Положении ФКЦБ, противоположный устанавливаются ограничения доверительного управляющего на совершение ряда сделок, аза их рамками управляющий осуществляет любые правомочия собственника

3. Исполнение обязательств
947
Кстати, об этом прямо говорится в п. 5.2 Положения ФКЦБ, согласно которому в пределах, предусмотренных договором доверительного управления и законодательством, доверительный управляющий,
принявший в свое управление ценные бумаги, осуществляет в отношении них все правомочия собственника, в том числе самостоятельно и от своего имени осуществляет все права, удостоверенные находящимися в его владении ценными бумагами (право на получение дивидендов по акциями дохода по облигациям, личные неимущественные права акционера акционерного общества, право на истребование платежа в погашение ценной бумаги и т.д.); самостоятельно и от своего имени осуществляет все права в отношении находящихся в его владении ценных бумаг (право на отчуждение, передачу в залог, совершение с ценными бумагами любых иных сделок или фактических действий).
Несколько иной подход к решению вопроса о правомочиях доверительного управляющего обнаруживается в Инструкции ЦБ РФ. Общие условия создания и доверительного управления имуществом общего фонда банковского управления (ОФБУ), являющиеся приложением № 2 к
Инструкции ЦБ РФ, которые, как отмечалось ранее, носят рекомендательный характер и могут использоваться кредитными организациями в качестве либо примерных условий договора доверительного управления,
либо для подготовки стандартной формы договора доверительного управления, предлагают сторонам два способа определения правомочий доверительного управляющего в отношении доверенного ему имущества.
Во-первых, в текст договора может быть включено условие о том, что доверительный управляющий имеет право совершать любые сделки с имуществом, полученным в доверительное управление, в соответствии с инвестиционной декларацией кредитной организации, за исключением только тех из них, совершение которых будет запрещено договором. Во- вторых, Общие условия допускают, что в договоре доверительного управления правомочия доверительного управляющего могут быть определены путем указания на определенные сделки, которые вправе совершать доверительный управляющий, что соответствует ст. 1025 ГК.
Кроме того, в самом тексте Инструкции ЦБ РФ имеется ряд положений, определяющих требования к состоянию ОФБУ входе исполнения договора доверительного управления имуществом, которые косвенным образом также ограничивают правомочия доверительного управляющего.
Так, предусматривается, что ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Операции со средствами, вложенными в ОФБУ,
1
Указанное ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги

Глава 16. Особенности доверительного управления ценными бумагами
948
должны осуществляться в строгом соответствии с инвестиционной декларацией. Активы ОФБУ, представленные ценными бумагами, должны находиться на хранении в собственном депозитарии доверительного управляющего или в других депозитариях (п. 6.14–6.17 Инструкции ЦБ РФ).
В отличие от Положения ФКЦБ в Инструкции ЦБ РФ содержится детальное регулирование отношений, связанных с распределением доходов, полученных входе доверительного управления, а также с отчетностью доверительного управляющего перед учредителями доверительного управления и Банком России. В частности, предусмотрено, что доходы, за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсация его расходов на управление ОФБУ делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе ОФБУ. В этих целях соответствующее подразделение кредитной организации, проводящее доверительные операции, должно составить справку-ведомость о доходах, причитающихся выгодоприобре- тателям (за подписью управляющего ОФБУ), на основании которой осуществляется выплата доходов (п. 6.20 Инструкции ЦБ РФ).
Кредитные организации, осуществляющие доверительное управление имуществом, должны отчитываться перед учредителями доверительного управления по форме ив сроки, предусмотренные договором,
но, во всяком случае, не реже одного раза в год. В тех случаях, когда объектом доверительного управления является имущество ОФБУ, отчет кредитной организации должен содержать следующую информацию:
о размере доли учредителя доверительного управления в имуществе ОФБУ
на дату составления отчета о расходах, понесенных доверительным управляющим в связи с осуществлением управления имуществом ОФБУ,
за отчетный период о доходах (прибыли, полученных доверительным управляющим за этот период о доходах, приходящихся на сертификат долевого участия учредителя управления о составе портфеля инвестиций, сформированного в соответствии с инвестиционной декларацией.
Существенными особенностями отличается исполнение обязательств, вытекающих из договора доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ, созданных в процессе приватизации. Указом Президента Российской Федерации от 9 декабря 1996 г. № 1660 установлено, что доверительный управляющий не имеет права распоряжаться акциями, переданными ему в доверительное управление. Кроме того, осуществляя управление указанными акциями, доверительный управляющий обязан согласовывать письменно свое голосование с федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации. К числу вопросов, голосование по которым требует такого согласования, отне-

4. Прекращение договора
949
сены, в частности, вопросы реорганизации и ликвидации акционерного общества внесения изменений и дополнений в учредительные документы общества изменения величины его уставного капитала совершения крупной сделки от имени акционерного общества принятия решения об участии акционерного общества в других организациях эмиссии ценных бумаг акционерного общества утверждения годовых отчетов.
Кроме того, в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 7 августа 1997 г. № 989 на доверительного управляющего дополнительно возлагаются обязанности по проведению мероприятий, направленных на повышение курсовой стоимости и ликвидности акций, а также на ликвидацию и недопущение в дальнейшем возникновения задолженности акционерного общества перед бюджетами всех уровней, по выплате заработной платы и иным обязательным платежам. Данным постановлением установлено также, что источником компенсации необходимых расходов, производимых доверительным управляющим при управлении акциями, должны служить дивиденды по этим акциям, а при их недостаточности некомпенсированная часть затрат относится на убытки доверительного управляющего.
Доверительный управляющий обязан обеспечивать предоставление учредителю доверительного управления отчета о своей деятельности в срок не позднее 15 дней с даты, установленной законодательством для сдачи полугодовой и годовой бухгалтерской отчетности. Помимо этого,
доверительный управляющий должен в 15-дневный срок представлять по запросу учредителя любые документы и сведения о своей деятельности в качестве доверительного управляющего. Прекращение договора
Общие основания прекращения договора доверительного управления имуществом, как известно, установлены ст. 1024 ГК, не оставляющей возможности для определения иными правовыми актами других обстоятельств, которые могли бы служить дополнительными основаниями прекращения договора доверительного управления имуществом.

1 ... 125 126 127 128 129 130 131 132 ... 136

Вместе стем нормы о таких основаниях прекращения договора доверительного управления, как смерть гражданина, являющегося выго- доприобретателем, или ликвидация юридического лица – выгодоприоб- ретателя; отказ выгодоприобретателя от получения выгод по договору,
являются диспозитивными, поэтому в этих случаях сторонами договора доверительного управления имуществом могут быть предусмотрены иные последствия, исключающие прекращение договора.
В остальных же случаях – смерти гражданина, являющегося доверительным управляющим, признания его недееспособным, ограниченно

Глава 16. Особенности доверительного управления ценными бумагами
950
дееспособным или безвестно отсутствующим, а также признания индивидуального предпринимателя несостоятельным (банкротом признания несостоятельным (банкротом) гражданина-предпринимателя, являющегося учредителем управления отказа доверительного управляющего или учредителя управления от осуществления доверительного управления в связи с невозможностью для доверительного управляющего лично осуществлять доверительное управление имуществом отказа учредителя управления от договора по иным причинам при условии выплаты доверительному управляющему обусловленного договором вознаграждения названные обстоятельства являются безусловным основанием прекращения договора доверительного управления имуществом,
что не может быть изменено соглашением сторон.
Применительно к случаям отказа одной из сторон от договора доверительного управления установлено правило, согласно которому другая сторона должна быть уведомлена об этом затри месяца до прекращения договора. Однако договором может быть установлен иной срок для уведомления контрагента.
Прекращение договора доверительного управления имуществом влечет то последствие, что имущество, находящееся в доверительном управлении, должно быть передано учредителю управления. Вместе стем ив этом случае конкретным договором может быть предусмотрено иное (п. 3 ст. 1024 ГК).
Как уже отмечалось, особенности доверительного управления ценными бумагами могут быть определены законом (ст. 1025 ГК). Между тем в отдельных нормативных правовых актах, регламентирующих отношения, связанные с доверительным управлением ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, все же содержатся отдельные специальные правила, относящиеся к основаниями порядку прекращения соответствующих договоров. Так, в Правилах проведения конкурсов направо заключения договоров доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, имеется положение о том, что указанный договор доверительного управления прекращается вследствие отказа учредителя управления от договора. При этом доверительный управляющий должен быть уведомлен не позднее чем задней до прекращения договора об отказе учредителя управления от договора (п. 31 Правил).
Очевидно, что данные положения могут применяться лишь в части,
не противоречащей ст. 1025 ГК. Поэтому правильным будет вывод о том,
что и применительно к договору доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ отказ учредителя доверительного управления от договора, если он заявлен не в

4. Прекращение договора
951
связи с невозможностью личного исполнения обязательств доверительным управляющим, может служить основанием прекращения договора доверительного управления лишь при условии выплаты доверительному управляющему вознаграждения, обусловленного договором.
Что касается положения об уведомлении доверительного управляющего об отказе учредителя управления от договора задней до прекращения договора (а не затри месяца, как это предусмотрено п. ст. 1025 ГК), то оно может применяться только в том случае, если будет перенесено в текст конкретного договора (в качестве его условия).
В противном случае указанная норма как противоречащая ГК должна признаваться не имеющей юридической силы.
Специальные правила, определяющие особые основания и порядок прекращения договоров доверительного управления, можно обнаружить ив Инструкции ЦБ РФ. Правда, все указанные правила касаются лишь договоров доверительного управления имуществом общих фондов банковского управления. В частности, согласно Инструкции ЦБ РФ (п. 6.21) ОФ-
БУ прекращается в случае отзыва у кредитной организации – доверительного управляющего лицензии на осуществление банковских операций или аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, дающей право на осуществление деятельности по доверительному управлению, а также при наличии иных оснований для прекращения договоров доверительного управления кредитной организации – доверительного управляющего со всеми учредителями ОФБУ, предусмотренных законодательством или договором доверительного управления.
В случае прекращения договоров доверительного управления со всеми учредителями ОФБУ кредитная организация – доверительный управляющий обязана уведомить об этом не только всех учредителей доверительного управления и выгодоприобретателей, но и кредиторов по сделкам,
заключенным в процессе доверительного управления имуществом ОФБУ, в срок, не превышающий 30 дней со дня наступления обстоятельств, признанных основаниями прекращения договоров доверительного управления.
При этом обязанности, возникшие до прекращения договоров доверительного управления, должны быть исполнены доверительным управляющим.
ОФБУ считается прекращенным с момента надлежащего исполнения всех обязательств по договорам доверительного управления.
Весьма своеобразным образом определяются последствия прекращения договоров доверительного управления имуществом ОФБУ. В
соответствии с Инструкцией ЦБ РФ пи) в случае прекращения деятельности ОФБУ учредители доверительного управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на денежные средства в размере существующей долив составе управляе-

Глава 16. Особенности доверительного управления ценными бумагами
952
мого имущества. При недостаточности ликвидных средств ОФБУ при предъявлении к обмену сертификатов долевого участия доверительный управляющий обязан вернуть имущество в размере долив составе управляемого имущества за свой счет с последующим возмещением стоимости этого имущества за счет средств ОФБУ.
Как видим, предусмотренные Инструкцией ЦБ РФ особенности прекращения договора доверительного управления имуществом ОФБУ, впрочем, как и все регулирование отношений, связанных с доверительным управлением имуществом ОФБУ, свидетельствуют о том, что правоотношения, являющиеся в данном случае предметом регулирования, весьма далеки от обязательств по доверительному управлению имуществом, во всяком случаев том виде, как они предусмотрены Гражданским кодексом
Российской Федерации. Отдавая свои ценные бумаги и денежные средства в ОФБУ, учредители доверительного управления по сути их теряют, а взамен на случай прекращения договора получают право требования к кредитной организации, осуществляющей доверительное управление»
ОФБУ, выплаты денежной суммы, пропорциональной их доле в имуществе ОФБУ. Данное право требования носит обязательственно-правовой характер и никак не может рассматриваться в качестве долив праве общей собственности, как это представлено в Инструкции ЦБ РФ.
Скорее эти отношения напоминают правоотношения, возникающие из договора банковского счета, когда владелец счета передает денежные средства в полное распоряжение банка, получая взамен право требования совершения соответствующих банковских операций и услуг (в пределах внесенной денежной суммы, а в случае прекращения договора – выплаты денежной суммы, составляющей остаток средств по счету. Разница лишь в том, что при доверительном управлении имуществом ОФБУ объединяются ценные бумаги и средства разных клиентов, да круг осуществляемых банком операций и услуг предопределен инвестиционной декларацией кредитной организации и договором доверительного управления.
Отсюда и особенности прекращения такого договора, когда учредителю доверительного управления возвращается не имущество, переданное им доверительному управляющему, как это предусмотрено ст. 1025 ГК, а некая денежная сумма, составляющая его долю в имуществе ОФБУ.
С точки зрения кредитных организаций аккумулирование средств граждан и юридических лиц в общие фонды банковского управления намного привлекательнее, нежели на счетах и во вкладах в этом случае клиенты связаны договорами доверительного управления и не могут, как это имеет место в отношениях банковского вклада и банковского счета, в любой момент потребовать возврата своих средств. Но причем здесь доверительное управление

1. Правовое регулирование
953
ГЛАВА ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ»
ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ. Правовое регулирование
Деньги не могут быть признаны обычным, рядовым объектом доверительного управления. Об этом свидетельствует специальная норма,
содержащаяся в Гражданском кодексе Российской Федерации, согласно которой деньги не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления, за исключением случаев, предусмотренных законом
(п. 2 ст. 1013 ГК).
В связи с этим необходимо обратить внимание на два обстоятельства. Во-первых, ограничение передачи денег в доверительное управление касается лишь тех случаев, когда деньги используются в качестве самостоятельного объекта доверительного управления, те. когда речь идет именно о договоре доверительного управления деньгами как таковыми. Нет никаких препятствий для передачи в доверительное управление денег в составе иного имущества, которое служит объектом доверительного управления, например предприятия как имущественного комплекса, используемого для предпринимательской деятельности.
Во-вторых, норма ГК, запрещающая передачу в доверительное управление денег как самостоятельного объекта, за исключением случаев, предусмотренных законом, не может толковаться таким образом, что опровержение (отмена) установленного ею запрета может быть осуществлено каким-либо иным федеральным законом просто путем установления противоположного правила. Именно так поступил законодатель,
утвердив новую редакцию Федерального закона О банках и банковской деятельности. Согласно ст. 5 данного Федерального закона (в редакции от 3 февраля 1996 г) всякая кредитная организация имеет возможность (ничем неограниченную и не обусловленную) осуществлять доверительное управление денежными средствами по договорам, заключаемым как с физическими, таки с юридическими лицами. При этом ни этот, ни какой-либо иной федеральный закон не содержит позитивного регулирования подобных договоров, рассчитывая, по-види- мому, на ведомственное нормотворчество Центрального банка Российской Федерации, хотя ГК (п. 2 ст. 1013) допускает возможность опреде-
1
Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 6. Ст. 492.

Глава 17. Доверительное управление денежными средствами
954
ления случаев доверительного управления деньгами в качестве самостоятельного объекта и их регламентации исключительно со стороны федерального закона.
Однако, как часто сегодня случается, основным источником правового регулирования (весьма сомнительным по своей юридической силе)
является именно нормативный акт Банка России – Инструкция от 2 июля г. № 63 О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации»
1
Другим источником правовых норм, регламентирующих доверительное управление денежными средствами (не менее сомнительным сточки зрения его юридической силы, de facto служит Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) от 17 октября 1997 г. № 37 2
. Правда, в данном случае деньги рассматриваются в качестве средств инвестирования в ценные бумаги, но от этого они не перестают быть деньгами.
Еще один случай доверительного управления чужими денежными средствами предусмотрен Указом Президента Российской Федерации от июля 1995 г. № 765 О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации, который регламентирует деятельность так называемых управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, «инвестирующих» денежные средства своих вкладчиков в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и иное имущество, те. отчуждающих на основе различных сделок. Такая деятельность управляющих компаний, как представляется, не имеет ничего общего с доверительным управлением имуществом.
Истинной причиной появления названного Указа является желание отнюдь не создать условия для эффективного использования сбережений граждан, привлечения инвесторов к инвестиционной деятельности и улучшения обеспечения их прав, как это было объявлено в преамбуле
Указа, а скорее смягчить последствия неминуемого банкротства многочисленных коммерческих организаций, занимавшихся, при полном попустительстве государственных органов, незаконным привлечением денежных средств граждан. Об этом свидетельствуют, в частности, положения Указа о возможности образования паевых инвестиционных фондов при реорганизации коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц, и превращения таких организа-
1
Вестник Банка России. 1997. № 43. С. 25.
2
Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. № 8 (13). С. 13.
3
Собрание законодательства Российской Федерации. 1995. № 31. Ст. 3097; 1998. № 9. Ст. 1097.

2. Деньги как объект доверительного управления
955
ций в респектабельные управляющие компании паевых инвестиционных фондов (п. 4 Указа, а также о том, что на период образования паевых инвестиционных фондов при реорганизации привлекающих денежные средства физических и юридических лиц коммерческих организаций принудительная ликвидация таких организаций, наложение взыскания на их имущество, из которого планируется сформировать имущество паевого инвестиционного фонда, допускались только по согласованию с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (п. 29 Указа).
В этих целях был даже изобретен новый вид ценных бумаг инвестиционный пай. Согласно п. 2 Указа инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного паяна получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа. Хотя конечно же так называемый инвестиционный пай не обладает необходимым набором признаков ценной бумаги и, более того, не имеет законной основы. Ведь в соответствии с Гражданским кодексом
Российской Федерации (ст. 143) какие-либо документы могут быть отнесены к ценным бумагам законами о ценных бумагах.
Указом Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г 765 было установлено, что инвестиционная деятельность в Российской Федерации может осуществляться путем приобретения в порядке,
установленном данным Указом, физическими и юридическими лицами
(инвесторами) инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов,
являющихся имущественным комплексом без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которых осуществляют управляющие компании паевых инвестиционных фондов в целях прироста имущества соответствующих паевых инвестиционных фондов.
Итак, в доверительное управление передавались (вернее, считались переданными по факту в силу издания Указа) денежные средства граждан, собранные незаконно действовавшими компаниями путем привлечения денег граждан во вклады без соответствующей лицензии.
Данное обстоятельство потребовало от разработчиков Указа недюжинной фантазии и изворотливости для того, чтобы притянуть весьма сомнительные отношения к сфере правоотношений, регулируемых правилами о договоре доверительного управления имуществом. Деньги как объект доверительного управления
Допуская в исключительных случаях, предусмотренных законом,
использование денег в качестве самостоятельного объекта доверительного управления (п. 2 ст. 1013 ГК), законодатель не определил каких-либо

Глава 17. Доверительное управление денежными средствами
956
ограничений применительно к их форме и не расшифровал понятие
«деньги», имея ввиду цели его использования в соответствующей норме.
Вместе стем, как известно, в гражданско-правовой доктрине принято выделять наличные и безналичные деньги.
Под наличными деньгами обычно понимаются деньги, имеющие вещественную форму бумажные деньги и монеты. В гражданском праве такие деньги рассматриваются как вещи, определяемые родовыми признаками, делимые и потребляемые, платежная сила которых определяется количеством денежных единиц, заключенных в соответствующих купюрах. В таком своем качестве, как верно отмечает Е.А. Суха- нов, при использовании денег в имущественном обороте право собственности на соответствующие купюры неизбежно утрачивается и они не могут быть возвращены собственнику по окончании срока договора
(тем более что последнего обычно интересует не возврат тех же купюра получение большего, чем первоначальный, номинала)»
2
Правда, следует заметить, что предусмотренный Инструкцией ЦБ
РФ механизм учета денежных средств, переданных в доверительное управление кредитной организации, предполагает, что внесенные учредителем управления наличные деньги во всех случаях преобразуются в безналичные и именно в таком своем качестве используются как объект доверительного управления. Согласно Инструкции ЦБ РФ (п. 4.2) для ведения учета операций с имуществом, полученным в доверительное управление кредитной организацией, используются счета доверительного управления. В случаях, когда речь идет о договорах доверительного управления имуществом общего фонда банковского управления, учет долевых взносов учредителей управления в ОФБУ ведется на счете Капитал в управлении (учредители. Аналитический учет поданному счету ведется по лицевым счетам учредителей доверительного управления. По кредиту счета 85101 Капитал в управлении (учредители отражается сумма внесенного в ОФБУ имущества в рублевой оценке в корреспонденции с соответствующим активным счетом
(п. 6.19 Инструкции ЦБ РФ).
Как видим, принадлежавшие учредителю доверительного управления на праве собственности наличные деньги после их передачи кредитной организации – доверительному управляющему зачисляются на банковский счет. Принимая во внимание реальный характер договора доверительного управления, мы приходим к выводу о том, что фактиче-

1
См, например Новоселова Л.А. Проблемы гражданско-правового регулирования расчетных отношений. Докт. дис. МС Гражданское право. Вт. Т. II. Полутом Учебник / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. е изд, перераб. и доп. МС Там же

2. Деньги как объект доверительного управления
957
ски в доверительном управлении кредитной организации находятся безналичные деньги, числящиеся на банковском счете доверительного управления.
Аналогичная картина наблюдается ив других случаях, когда в доверительное управление передаются наличные деньги. Например, если наличные деньги передаются доверительному управляющему в качестве средств инвестирования в ценные бумаги, они могут быть реально инвестированы в приобретение ценных бумаг лишь после зачисления их на банковский счет кредитной организации, обслуживающей доверительного управляющего. Значит, ив этом случае объектом доверительного управления будут служить безналичные денежные средства.
По поводу понятия и правовой природы безналичных денежных средств в юридической литературе можно встретить самые разнообразные точки зрения от практического отождествления безналичных и наличных денежных средств до полного неприятия безналичных денег в качестве гражданско-правовой категории и лишения их какого-либо правового смысла.
Так, Л.Г. Ефимова под безналичными деньгами предлагает понимать кредитовые остатки различных счетов клиентуры в банках, на которые распространяется действие главы 45 ГК РФ. Это счета, специально предназначенные для расчетных операций расчетные, текущие,
валютные, корреспондентские счета и др. По мнению Л.Г. Ефимовой,
кредитовые остатки на клиентских счетах должны признаваться деньгами, поскольку они определяют размер денежного обязательства банка перед клиентом, которое возникло из договора банковского счета. При этом запись на счете выполняет функции денег. Однако в отличие от банкнот и государственных кредитных билетов прошлого века современные безналичные деньги не являются ценными бумагами и не имеют вещественной формы. В результате Л.Г. Ефимова приходит к выводу о том, что между наличными и безналичными деньгами имеется тесная внутренняя связь, которая выражается в том, что наличные и безналичные деньги – всего лишь разные формы денег»
3
Напротив, В.А. Белов отрицает само понятие безналичные деньги. Он указывает Деньги по ГК РФ и российским банковским законам это денежные знаки в виде банкнот и монет и ничего более. А вот расчеты по обязательствам, предметом которых являются деньги, могут быть наличными или безналичными, те. совершаться с использованием или без использования денег. Кстати, то, что сейчас называется без Ефимова Л.Г. Банковские сделки право и практика. МС Там же. С. 204.
3
Там же. С. 206.

Глава 17. Доверительное управление денежными средствами
958
наличными расчетами, – подчеркивает В.А. Белов, – в период своего становления (в е гг.) именовалось гораздо точнее – безденежные расчеты, расчеты без денег. Современным эквивалентом данной расшифровки будет описательная характеристика расчеты безналичных а вовсе не расчеты безналичными деньгами, как принято думать. Безналичных денег не бывает деньги могут быть только наличными, а значит, и расчетов безналичными деньгами нет и быть не может»
1
Соглашаясь с позицией В.А. Белова относительно того, что так называемые безналичные деньги деньгами не являются, все же подчеркнем, что дискуссию лучше вести о существе явления, выражаемого категориями безналичные деньги и безналичные расчеты, об их смысловом наполнении, а не об их словесных обозначениях, которые сами по себе не имеют никакого правового значения и вдобавок ко всему
«прижились» ив законодательстве, ив гражданско-правовой доктрине.
Что же касается существа безналичных денег, то большинство авторов, исследовавших их правовую природу, рассматривают средства на текущих банковских счетах в качестве объекта обязательственных прав клиентов. Открывая банковский счет (заключая с банком договор банковского счета, его владелец передает имеющиеся денежные средства,
а также денежные средства, которые будут поступать на его счет, в полное распоряжение банка. По сути, денежные средства клиентов становятся составной частью имущества банка. Взамен владелец счета получает права требования к банку относительно совершения банком вин- тересах клиента и по его поручениям различных банковских операций, в том числе по перечислению денежных средств. При этом отношения,
складывающиеся между владельцем счета и банком, по своей правовой природе являются обязательственно-правовыми.
Так, Л.А. Новоселова приходит к выводу о том, что средства нате- кущих банковских счетах входят в состав имущества клиента как бессрочное, безусловное и абстрактное право требования выплаты (выдачи) денег (право на деньги. Обязательства банка по договору банковского счета включают в себя и денежное обязательство перед клиентом в размере отраженной на счете суммы»
2
Попытки приравнять кредитовые остатки банковских счетов (кредитные деньги) к реальным деньгам, которые иногда предпринимаются в юридической литературе, представляются неоправданными, особенно в настоящее время после банковского кризиса, имевшего место 17 августа г, который наглядно продемонстрировал многочисленным Белов В.А. Банковское право России теория, законодательство, практика Юридические очерки. МС Новоселова Л.А. Указ. соч. С. 17.

2. Деньги как объект доверительного управления
959
вкладчикам банков, что деньги на счете в банке (право на деньги) и наличные деньги в руках – это, как говорят, две большие разницы».
Имея такой опыт, вряд ли уместно и своевременно рассуждать о безналичных деньгах как об одной из форм денег, которая, также как и наличные деньги, выполняет функцию универсального средства платежа.
Кроме того, с юридической точки зрения само понятие кредитовые остатки по банковскому счету приобретает правовое значение лишь в случае прекращения договора банковского счета, когда эти
«кредитовые остатки становятся для банка чужими денежными средствами, удерживаемыми без установленных законом оснований, которые подлежат возврату бывшему владельцу счета либо перечислению на иной счет по распоряжению последнего. Об этом свидетельствует норма, содержащаяся в п. 3 ст. 859 ГК, согласно которой в случае расторжения договора банковского счета остаток денежных средств на счете выдается клиенту либо по его указанию перечисляется на другой счет не позднее семи дней после получения соответствующего письменного заявления клиента.
В тоже время в рамках действующего договора банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие насчет, открытый клиенту (владельцу счета, денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету. При этом банк может использовать имеющиеся на счете денежные средства, гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами пи ст. 845 ГК).
Поэтому в рамках действующего договора банковского счета сумма безналичных денег (вернее сказать, цифра на счете) представляет собой не величину кредитовых остатков (кредитные деньги, которые, также как и наличные деньги, являются универсальным средством платежа, а размер требований владельца счета к банку по осуществлению банковских операций и услуг. В целом обязательства по договору банковского счета на стороне банка относятся к категории обязательств по оказанию услуги не могут признаваться денежными обязательствами. Исключение составляют лишь те случаи, когда речь идет о выдаче банком наличных денежных средств на основании поручения клиента.
Таким образом, при совершении различных сделок с безналичными денежными средствами объектами таких сделок являются отнюдь не деньги, а права требования к банку по осуществлению операций и услуг в рамках определенной денежной суммы, в том числе и по выдаче суммы (право на деньги»).
В связи с этим следует признать, что истинным объектом договора доверительного управления безналичными денежными средствами яв-

Источник: https://tut-files.ru/previewfile/50289

Смотрите также:

17. Введение 18. Линейные программы 19. Ветвления 20. Программирование циклических алгоритмов
Сборные железобетонные ребристые плиты перекрытия
_-___-~1
_3 тема - Диффузия
_Роджерс Карл, Брак и его альтернативы
_Штерн Вильям, Дифференциальная психология и ее методические основы
- Описание типа СЭТ7009
- Программа ГПИ
---Готовые билеты---
?Теоретические основы анализа и мониторинга качества