Материал: Практикум министерство сельского хозяйства российской федерации

7. В зависимости от оперативности учета и контроля затрат различают

1. 
   калькулирование полной и неполной себестоимости
   
2. 
   позаказный, попроцессный, попередельный
   
3. 
   учет фактических и нормативных затрат
   

8. В какой из приведенных группировок затрат, формирующих себестоимость продукции работ (услуг), возможно разукрупнение?

1. 
   в статьях затрат
   
2. 
   в элементах затрат
   
3. 
   и в статьях, и в элементах затрат
   

9. В результате составления бюджета становится ясно:

1. 
   какую прибыль получит предприятие при одобрении того или иного плана развития
   
2. 
   удовлетворит ли производимая продукция покупателя
   
3. 
   какие финансовые результаты получит конкурент
   

10. В системе управления организацией субъектом управления выступают:

1. 
   руководители, менеджеры всех уровней управления
   
2. 
   издержки организации
   
3. 
   информационный потенциал организации
   

11. В системе управленческого учета содержится информация, необходимая, в первую очередь, для:

1. 
   стратегического планирования
   
2. 
   оперативного управления
   
3. 
   разработки кадровой политики
   

12. В системе управленческого учета формируется информация:

1. 
   необходимая внешним пользователем бухгалтерской отчетности
   
2. 
   предназначенная потенциальным инвесторам
   
3. 
   о расходах, доходах и результатах деятельности в необходимых аналитических разрезах
   

13. Генеральный (главный) бюджет - это:

1. 
   совокупность планов, составленных для организации в целом
   
2. 
   совокупность планов, составленных для основных производственных подразделений организации
   
3. 
   бюджет, составленный генеральным директором организации
   

14. Генеральный бюджет организации состоит из:

1. 
   операционного и финансового бюджетов
   
2. 
   жесткого и гибкого бюджетов
   
3. 
   бюджета продаж и бюджета производства
   

15. Главным инструментом управленческого учета, регулирующим контроль за деятельностью центров ответственности затрат, является:

1. 
   статистический план управления
   
2. 
   смета затрат
   
3. 
   внутренняя отчетность
   

16. Дисконтирование представляет собой

1. 
   определение будущей стоимости денег
   
2. 
   процесс нахождения сегодняшней стоимости денег, получение которых ожидается в будущем
   
3. 
   денежную оценку активов и обязательств
   

17. Для принятия управленческого решения и планирования затраты подразделяются на:

1. 
   входящие и истекшие, прямые и косвенные
   
2. 
   постоянные и переменные
   
3. 
   текущие и единовременные
   

18. Заработная плата аппарата управления предприятий относится к:

1. 
   постоянным расходам
   
2. 
   переменным расходам
   
3. 
   универсальным расходам
   

19. Затраты представляют собой:

1. 
   отток экономических выгод
   
2. 
   возникновение обязательств
   
3. 
   стоимостное выражение материальных, трудовых и иных ресурсов
   

20.Затраты, обеспечивающие будущие экономические выгоды, относятся:

1. 
   к расходам отчетного периода
   
2. 
   к активам
   
3. 
   к доходам
   
4. 
   к пассивам
   

21. Классификация затрат в управленческом учете определяется:

1. 
   Министерством финансов РФ
   
2. 
   Налоговым кодексом РФ
   
3. 
   организацией и зависит от того, какую управленческую задачу необходимо решить
   

22. Маржинальный доход определяется по формуле:

1. 
   выручка – постоянные затраты
   
2. 
   выручка – косвенные затраты
   
3. 
   выручка – переменные затраты
   

23. Маржинальный доход представляет собой:

1. 
   сумму превышения нормативного значения затрат над их фактическим значением
   
2. 
   сумму превышения выручки от реализации над суммой переменных затрат в себестоимости реализованной продукции
   
3. 
   сумму превышения фактической прибыли над суммой платежей в бюджет от фактической прибыли
   

24. Норма маржинального дохода показывает, какое влияние на маржинальный доход оказывает

1. 
   прибыль организации
   
2. 
   изменение выручки от реализации
   
3. 
   изменение суммы постоянных и переменных затрат
   

25. Норма маржинального дохода рассчитывается по формуле:

1. 
   Маржинальный доход: Выручка х 100%
   
2. 
   Маржинальный доход: Прибыль х 100%
   
3. 
   Выручка: Маржинальный доход х 100%
   

26. Прибыль на вложенный капитал рассчитывается делением

1. 
   средней ежегодной прибыли на средние инвестиционные затраты
   
2. 
   средних инвестиционных затрат на среднюю ежегодную прибыль
   
3. 
   средних инвестиционных затрат на среднюю цену на продукцию, выпускаемую предприятием
   

27. Принятие управленческого решения предполагает использование

1. 
   лишь прошлой информации
   
2. 
   лишь прогнозной информации
   
3. 
   информации об издержках по всем альтернативным вариантам, включая будущие и вмененные затраты
   

28. Прямыми являются затраты:

1. 
   непосредственно относимые на конкретные изделия на основании первичных документов
   
2. 
   возникающие в производственных подразделениях организации
   
3. 
   относящиеся к конкретным хозяйственным процессам
   

29. Расходы представляют собой:

1. 
   затраты организации
   
2. 
   возникновение обязательств
   
3. 
   отток экономических выгод в течение отчетного периода
   

30. Финансовый бюджет включает:

1. 
   бюджет капитальных вложений, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс
   
2. 
   бюджет продаж, бюджет капитальных вложений, бюджет движения денежных средств
   
3. 
   бюджет продаж, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс.
   

Задания

Задание 1. Организация ежемесячно производит и продает 50 тыс. единиц товара по цене 12 у.е. за единицу. Полная производственная себестоимость составляет 400 тыс. у.е. (8 у.е. на единицу товара). Постоянные затраты равны 100 тыс. у.е., переменные — 300 тыс. у.е. (6 у.е. на единицу товара). Руководству предприятия необходи­мо решить, целесообразно ли принимать дополнительный заказ на производство 20 тыс. единиц товара, который можно реализовать по цене 7 у.е. за единицу.

Задание 2. Рассчитаем порог безубыточности и порог рентабель­ности товара по следующим данным (все абсолютные показате­ли—в тыс. руб.):

Исходные данные	Значения
Цена реализации	500
Объем реализации за год	100 шт.
Выручка за год	500 х 100 = 50 000
Переменные затраты на единицу товара	380
Валовая маржа	(500 - 380) х 100 = 12 000
Доля валовой маржи в выручке	12 000 : 50 000 = 0,24
Прямые постоянные затраты на товар	7000
Промежуточная маржа	12 000 - 7000 = 5000
Доля промежуточной маржи в выручке	5000 : 50 000 = 0,1
Косвенные постоянные затраты	3000
Прибыль	2000

Тема 5. Технологии управления эффективностью использования оборотных активов

Семинар.

1. 
   Общие принципы управления оборотными средствами
   

2. Управление запасами: современные технологии

Контрольные вопросы:

1. 
   В чем состоит значение оборотных средств для компании?
   
2. 
   Какими факторами определяется их структура?
   
3. 
   Сформулируйте различия между терминами «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Какие факторы определяют их величину? Какая динамика этих показателей и при каких обстоятельствах может считаться благоприятной?
   
4. 
   В чем разница между чистым оборотным капиталом и чистыми активами предприятия?
   
5. 
   Какие виды рисков, связанных с управлением оборотными средствами, вы знаете?
   
6. 
   Приведите классификация оборотных активов предприятия.
   
7. 
   Как рассчитать продолжительность производственного, финансового и операционного цикла?
   
8. 
   Перечислите этапы формирования политики управления оборотными активами предприятия.
   
9. 
   Каковы этапы формирования политики управления запасами?
   
10. 
    Перечислите этапы управления текущей дебиторской задолженностью.
    
11. 
    Какие Вы знаете типы кредитной политики (товарный кредит)?
    
12. 
    Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
    
13. 
    Основные виды денежных авуаров предприятия.
    
14. 
    Состав основных элементов денежных активов предприятия, обеспечивающих его платежеспособность.
    
15. 
    Основные этапы формирования политики управления денежными активами предприятия.
    
16. 
    Формирование и расходование остатка денежных средств в соответствии с моделью Баумоля.
    
17. 
    Формирования и расходование денежных средств в соответствии с моделью Мюллера-Орра.
    
18. 
    В чем состоит сущность политики финансирования оборотных активов и каковы ее основные этапы?
    
19. 
    Назовите три принципиальные подхода к финансированию оборотных активов.
    

Практическое занятие
Политика управления (оборотными активами) должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводиться к решению двух важных задач:

1. 
   Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотных активов, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
   
2. 
   Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности оборотных активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень товарно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.
   

Существует несколько показателей эффективности управления оборотными активами:

• 
  Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (current ratio) — отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам. Поскольку этот коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства в течение определенного периода времени, примерно совпадающими со сроками погашения этих пассивов, его используют как один из основных показателей платежеспособности. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя гра­ница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно по меньшей мере для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение верхней границы будет означать нерациональную структуру капитала. Особенно важен анализ динамики этого показателя.
  

Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:


Коэффициент быстрой текущей ликвидности — отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам. Это частный случай коэффициента текущей ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности), которая рассчитывается как разница оборотных активов и запасов, к краткосрочным пассивам. По международным стандартам уровень его должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7—0,8.

Коэффициент быстрой ликвидности можно рассчитать по формуле:


где ДС - денежные средства, ЦБ - ценные бумаги, ДЗ - дебиторская задолженность, КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности — отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. На Западе этот показатель рассчитывается редко. В России оптимальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности считается равным 0,2—0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:


ДС - денежные средства,

КО - краткосрочные обязательства.

• 
  Чистый оборотный капитал — разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устой­чивости предприятия, поскольку превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточные финансовые ресурсы для расширения своей деятельности. Наличие чистых оборотных активов служит для инвесторов и кредиторов положительным сигналом к вложению средств в данное предприятие.
  

Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле:

ЧОК = ОА - КО
OA - оборотные активы,

КО - краткосрочные обязательства.

Для грамотного управления оборотными активами необходимо знать:

• 
  величину оборотных активов;
  
• 
  величину чистого (собственного) оборотного капитала;
  
• 
  структуру оборотных активов (в процентах);
  
• 
  оборачиваемость отдельных элементов оборотных активов;
  

Коэффициент оборачиваемости запасов — отношение выручки от реализации к запасам; отражает скорость реализации товарно-материальных запасов компании. Чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем устойчивее считается финансовое положение фирмы, что особенно актуально при наличии значительной задолженности.

Коэффициент оборачиваемости запасов представлен формулой:


Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях — средний промежуток времени, в течение которого фирма, продав свою продукцию, ожидает поступления денег. Рассчитывается как отношение дебиторской задолженности к средней ежедневной выручке от реализации (выручка от реализации, деленная на 360 дней). Этот показатель отражает условия, по которым фирма реализует свою продукцию. Он показывает, через сколько дней в среднем фирма получит деньги за отгружен­ную продукцию (если этот период больше предусмотренного в контракте, стоит пересмотреть свои отношения с клиентами). Естественно, большое значение этого показателя говорит о значительных льготах, предоставляемых клиентам данного предприятия, что может вызвать настороженность кредиторов и инвесторов. Полезно сравнивать этот показатель с оборачиваемостью кредиторской задолженности, чтобы сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми пользуется предприятие у других компаний, с теми условиями кредитования, которые оно предлагает другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях рассчитывается по формуле:

• 
  рентабельность текущих активов;
  
• 
  длительность финансового цикла (а следовательно, и операционного, поскольку производственный цикл существенно сократить невозможно).
  

Проблемы нехватки оборотных активов - это проблемы управления компаниями с неудачно сформированной структурой капитала.

Нехватка оборотных активов возникает в результате по меньшей мере трех управленческих ошибок:

1. 
   Недостаточная исходная капитализация. На первоначальном этапе работы предприятия неправильно определяется потребность в оборотных активах, в результате чего источники финансирования привлекаются в меньшем объеме. В первые годы ведения бизнеса многие предприятия сталкиваются с дефицитом оборотных активов и имеют низкие показатели платежеспособности и ликвидности.
   
2. 
   Чрезмерная экспансия. Когда фирма расширяет свою деятельность в такой степени, что величина оборотных активов оказывается недостаточной для обеспечения нового уровня деловой активности, то возникает дефицит запасов и денежных средств. Увеличение уровня деловой активности должно со про во ждаться соответствующими инвестиционными вложениями в оборотные активы.
   
3. 
   Плохое использование оборотных активов. Даже если фирма имеет адекватную капитализацию и не стремиться к чрезмерному расширению своей деятельности, нехватка оборотных активов может возникнуть в результате следующих причин:
   

• 
  Неспособности достичь запланированных прибылей и потоков денежных средств может означать, что кредитный потенциал фирмы, первоначально ориентированный на потребности оборотных активов, используется для возмещения неполученных доходов.
  
• 
  Перерасход запланированных затрат на капитальные проекты и на прочие незапланированные капитальные вложения может поглотить средства, предназначенные для пополнения оборотных активов;
  
• 
  Более высокие дивиденды подразумевают сокращение нераспределенной прибыли, которая часто является основным источником пополнения оборотных активов.
  

Что же могут сделать руководители фирмы для исправления неблагоприятной ситуации с потоками денежных средств, возникшей вследствие затоваривания?

1. Самой радикальной мерой является снижение уровня деловой активности. При этом придется отказываться от части заказов вследствие недостатка средств для финансирования потребности в оборотном капитале. При заключении договора с клиентами предусматривать предоплату за отгрузку продукции или оказания услуг, осуществлять контроля над расходованием ресурсов. Предприятия в результате выполнения заказов получит прибыль, которую необходимо направить на финансирование оборотных активов, и постепенно наращивать объем производства и реализации продукции.

2. 
   Наиболее очевидным способом является увеличение капитализации. Агрессивная стратегия финансирования оборотных активов осуществляется в основном за счет краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности, что с большей вероятностью приводит к недостаточности оборотных средств. В этом случае может потребоваться увеличение текущих активов за счет привлечение долгосрочных источников финансирования, предпочтительно за счет выпуска акций или получения долгосрочных ссуд и, возможно, при одновременном наложении моратория на выплаты по кредитам в ближайшие несколько лет.
   
3. 
   Наконец, необходимо ввести жесткий контроль за использованием оборотных активов. Постоянный анализ состояния оборотных активов и порождаемых им потоков денежных средств может позволить фирме минимизировать использование дополнительных средств, необходимых для финансирования расширения ее основной деятельности.
   

Тесты

1.Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) оборотных активов показывает:

1. 
   число оборотов, которое совершает оборотные активы в течение отчетного периода
   
2. 
   какое количество реализованной продукции приходится на единицу капитала
   
3. 
   продолжительность в днях одного оборота оборотных активов
   
4. 
   какое количество оборотных активов приходится на один рубль реализованной продукции
   

2.Период оборачиваемости оборотных активов показывает:

1. 
   число оборотов, которое делает оборотные активы в течение отчетного периода
   
2. 
   какое количество реализованной продукции приходится на единицу капитала
   
3. 
   продолжительность одного оборота оборотных активов в днях
   
4. 
   финансовый цикл предприятия
   

3.Осторожная политика управления оборотными активами фирмы предусматривает:

1. 
   значительные запасы сырья, готовой продукции, товаров
   
2. 
   предоставление длительной отсрочки платежа покупателям
   
3. 
   высокую скорость оборачиваемости активов
   
4. 
   высокую рентабельность
   

4.Ограничительная политика управления оборотными активами фирмы предусматривает:

1. 
   значительные запасы сырья, готовой продукции, товаров
   
2. 
   предоставление длительной отсрочки платежа покупателям
   
3. 
   высокую скорость оборачиваемости активов
   
4. 
   высокую рентабельность
   

5.Оборотные средства, потребность в которых возникает в периоды циклических или сезонных колебаний, называются:

1. 
   постоянными активами
   
2. 
   переменной (варьирующей) частью оборотных активов постоянной (системной)
   
3. 
   частью оборотных активов
   
4. 
   внеоборотные активы
   

6. Время, затраченное на то, чтобы деньги прошли по счетам оборотных активов и опять стали деньгами, называется:

1. 
   операционным циклом
   
2. 
   финансовым циклом
   
3. 
   цикл движение внеоборотных активов
   
4. 
   всё перечисленное верно
   

7.Задача финансового менеджера в области краткосрочного финансового управления:

1. 
   увеличить цикл движения денежных средств
   
2. 
   сократить цикл движения денежных средств
   
3. 
   обратить цикл движения денежных средств в отрицательную величину
   
4. 
   увеличить эффект финансового рычага
   

8.Сокращения цикла движения потоков денежных средств можно добиться путём:

1. 
   ускорения производственного процесса
   
2. 
   ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
   
3. 
   замедления оборачиваемости дебиторской задолженности
   
4. 
   замедления оборачиваемости кредиторской задолженности
   

9.Увеличение уровня оборотных активов фирмы сопровождается:

1. 
   повышением её ликвидности
   
2. 
   снижением её ликвидности
   
3. 
   повышением рентабельности активов
   
4. 
   снижением рентабельности активов
   

9. 
   Ликвидность баланса предприятия - это:
   

1. 
   достаточность оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств
   
2. 
   способность превращаться в денежные средства
   
3. 
   способность вовремя оплачивать счета, по которым наступил срок платежа
   
4. 
   высокое значение удельного веса денежных средств в оборотных активах предприятия
   

11.Более высокий уровень рентабельности обеспечивает:

1. 
   осторожная политика управления оборотными активами
   
2. 
   умеренная политика управления оборотными активами
   
3. 
   ограничительная политика управления оборотными активами
   
4. 
   длинная величина финансового цикла
   

12.Источники финансовых ресурсов предприятия:

1. 
   амортизационные отчисления
   
2. 
   денежные средства
   
3. 
   оборотные средства
   
4. 
   основные фонды
   

13.Для консервативной стратегии финансирования оборотных активов характерно:

1. 
   полное отсутствие или очень незначительная доля краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов
   
2. 
   пониженный уровень финансового риска
   
3. 
   низкая ликвидность
   
4. 
   высокая эффективность инвестиций
   

14. При проведении высоко агрессивной политики финансирования оборотных активов фирма, как правило:

1. 
   держит пакет ликвидных ценных бумаг в течение определённых периодов времени
   
2. 
   вообще не прибегает к приобретению ценных бумаг
   
3. 
   рассматривает пакет ликвидных ценных бумаг как объект инвестирования в периоды снижения объёмов запасов и дебиторской задолженности
   
4. 
   имеет продолжительный финансовый цикл
   

Задания

Задание 1. Проанализировать эффективность управления оборотными активами и рассчитать операционный и финансовый цикл на примере предприятия ООО «Нива». Ниже представлена финансовая отчетность:

Таблица 1

Имущество и источники ООО «Нива» за 2008-2009 гг.

Актив	2008 г.	2009 г.	Пассив	2008 г.	2009 г.
l.Bceгo имущество: в т.ч.:	19 418	20 956	l.Bceгo источники в т.ч.:	19 418	20 956
1.1.Внеоборотные активы	8 228	10 000	1.1. Собственные источники	9 212	10 050
1.2.Оборотные активы в т.ч.:	11 190	10 956	1.2.заемные источники в т. ч.:	10 206	10 906
1.2.1.запасы	1 630	1 327	1.2.1.долгосрочные заемные источники	1 497	1 317
1.2.2.дебиторская задолженность	8 860	9 029	1.2.2.краткосрочные кредиты и займы	4 000	4 000
1.2.3.денежные средства	700	600	1.2.3. кредиторская задолженность	4 709	5 589

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках за ООО «Радуга» за 2010-2011 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	21 183	23 747
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	19 860	22 869
Валовая прибыль	1323	879
Управленческие расходы	267	298
Прибыль от продаж	1056	581
Проценты к уплате	801	798
Прочие доходы	58	487
Прочие расходы	64	61
Прибыль до налогообложения	249	209
Налог на прибыль	50	32
Чистая прибыль	200	176

На первом этапе рассчитаем показатели эффективности управления оборотными активами в таблице 3.

Таблица 3

Анализ показателей эффективности управления оборотными активами ООО «Радуга» за 2010- 2011г.

Наименование показателя	Нормативное значение	Расчетное значение		Абсолютное отклонение
		2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности (формула 1)	1 -2
Коэффициент быстрой текущей ликвидности (формула 2)	0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности (формула 3)	0,2 - 0,25
Чистый оборотный капитал (формула 4)	>0