Материал: Ивашковский Макроэкономика

новых капиталовложений. В этом случае совокупный спрос AD' будет представлен уже не только потребительскими расходами С, но и инвести­циями /, в результате чего получим модель, изображенную на рис. 2-8.

Мы видим, что увеличение инвестиций сдвигает кривую совокупного спроса вверх — с AD до AD'. Сдвиг кривой совокупного спроса приводит к увеличению объема выпуска, по мере того как экономика движется из точки Е в точку Е'. Это приводит, в свою очередь, к росту уровня доходов, при котором устанавливается новое равновесие.

Таким образом, суть кейнсианского анализа состоит в том, что эконо­мика, предоставленная сама себе и функционирующая по принципу "неви­димой руки", весьма вероятно, может попасть в ситуацию либо инфляции, либо безработицы. Оказавшись в таком положении, она не в состоянии своими силами выбраться из него, поскольку в хозяйственной системе с жесткими ценами отсутствует внутренний механизм, обеспечивающий автоматическое уравновешивание совокупного спроса и совокупного предложения на уровне полной занятости. Во времена классиков такой механизм существовал, это была система гибких цен, прежде всего гиб­кой заработной платы. Если в экономике возникала безработица, заработ­ная плата понижалась и спрос на труд повышался до тех пор, пока все же­лающие работать не находили себе соответствующие рабочие места. Од­нако к гг. на рынке труда существенно возросли роль и влияние профсоюзов, которые сумели значительно ограничить возможности пред­принимателей в понижении цены труда. Поэтому экономика этого перио­да, придя в состояние равновесия при неполной занятости, может нахо­диться в нем сколь угодно долго, не обнаруживая ни малейшей тенден­ции вовлечь в производство неиспользованные ресурсы, в первую оче­редь свободную рабочую силу. Неполная занятость приобретает устойчи­вый характер.

Великая депрессия 1929—1 933 гг. явилась убедительным свидетельст­вом правильности теоретических выводов Дж. Кейнса. Все надежды на способность конкурентной экономической системы справиться с гло­бальным кризисом, поразившим все высокоразвитые страны, оказались тщетными. Экономика продолжала функционировать при низком уровне занятости, не подавая никаких признаков к оживлению. Вывести ее из затяжной стагнации могло, по мнению Дж. Кейнса, лишь государство. Только увеличение государственных расходов способно компенсировать нехватку совокупного спроса, образовавшуюся в результате низких по­требительских расходов и отсутствия стимулов к инвестированию у част­ных фирм, и обеспечить экономическое равновесие при полной занятости ресурсов.

2.6. УСЛОВИЕ РАВНОВЕСИЯ НА ТОВАРНЫХ РЫНКАХ: МОДЕЛЬ IS

Рассмотренная на рис. 2-8 кривая совокупного спроса была построена без учета государственных расходов и внешних связей и поэтому представляет собой функцию от располагаемого дохода и инвестиционных расходов:

Что же касается совокупного предложения, то оно равно объему произ­водства, который выпущен и предлагается к реализации по данному уров­ню цен. Иначе говоря, совокупное предложение в масштабе всей экономи­ки равно валовому национальному доходу который используется нацией на потребление и сбережения.

Поэтому в соответствии с кейнсианскими постулатами совокупное предложение имеет следующий вид:

Таким образом, равновесие на товарных рынках (AD = AS) будет иметь место только при соблюдении следующего равенства:

Внешне оно напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы: I{i) = S{i). Разница между ними затраги­вает только аргумент функции сбережения. Уравнение классиков озна­чает, что равновесие между сбережениями и инвестициями возможно лишь в одной точке — в точке пересечения кривых I и S (рис. 2-1,6). Кейнсианское же условие равновесия допускает множественность равно­весных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель инвестиции—сбережения (IS). Эта модель по­зволяет найти условие, при котором инвестиции будут равны сбереже­ниям: если то очевидно, что существует какая-то связь между процентной ставкой и уровнем дохода Y. Модель и устанавливает дан­ную

Для построения модели разделим плоскость на четыре квадранта, а по осям отложим значения переменных квадранте изобразим

кривую, отражающую функцию инвестиций: / = /(/'). В III квадранте про­ведем вспомогательную линию, означающую равенство инвестиций сбе­режениям (/ = S). Понятно, что эта линия разделит координатный угол по­полам, под углом 45°. В IV квадранте построим кривую сбережений: S - S(Y). Наконец, в I квадранте мы должны найти графическим путем

интересующее нас равенство: S(Y) = точнее, условие этого равенства (рис. 2-9).

Допустим, что на денежном рынке установилась равновесная ставка На товарном рынке этому уровню процентной ставки будет соответство­вать инвестиционный спрос в объеме . При ставке инвестиционный спрос составит величину 1_{ и т. д. Для обеспечения такой величины инве­стиций необходимы сбережения в объеме S₀, и т. д., для чего, в свою очередь, нужно производить товаров и услуг на сумму Y₀, Y_{ и т. д. Сле­довательно, при процентных ставках i_Q и /, и уровнях доходов У₀ и У, равновесное состояние на товарных рынках будет наблюдаться в точках Е₀ и .

Полученная кривая IS иногда называется кривой Хикса — по имени известного английского экономиста Дж. Хикса, который первым ввел ее в научный анализ. Она иллюстрирует взаимосвязь между процентной став­кой и национальным доходом Y при равновесии между сбережениями и инвестициями, в частности показывает, насколько следует изменить про­центную ставку при изменении национального дохода (национального объема производства) для сохранения равновесия на товарных рынках. На­пример, если доход возрастет, то это приведет к росту сбережений; следо­вательно, должны также увеличиться и инвестиции, что возможно лишь при снижении процентной ставки. Таким образом, отрицательный наклон кривой объясняется тем, что при снижении процентной ставки возрас­тают инвестиции, производство, доход и сбережения. И наоборот, при рос­те процентной ставки эти переменные сокращаются.

Рис. 2-9. Модель равновесия товарных рынков IS (модель Хикса)

Какой практический смысл имеют данные рассуждения? Прежде всего отметим, что макроэкономическое равновесие товарных рынков неустой­чиво, поскольку нет никакой уверенности, что инвестиции уравняются со сбережениями, так как мотивы инвестиций и сбережений разные. Поэтому в реальной экономике, как правило, существует макроэкономическое не­равновесие сбережений и инвестиций. Возможны два типа такого нерав­новесия.

При первом типе (S < I) возникает опасность двух нежелательных для экономики эффектов:

а) нехватка сбережений ограничивает капиталовложения, а значит, пер­спективы производства и предложения;

б) чем меньше сбережения в обществе, тем бильше текущий рыночный спрос.

В результате совокупный спрос превышает совокупное предложение. Соединившись вместе, эти процессы давят на цены, дезорганизуют товар­ные рынки и в конечном счете усиливают инфляцию.

Описанный тип макроэкономического неравновесия проявляется в той или иной мере во всех рыночных хозяйствах: рост экономики не тот, что мог бы быть.

При втором типе (S>I) инвестиционный спрос удовлетворяется полностью, денег хватает с избытком. Эту ситуацию Дж. Кейнс назвал '"промежутком сбережений в инвестиционном спросе". В случае превыше­ния сбережений над инвестициями в экономике также наблюдаются два эффекта:

а) низкий текущий спрос, поскольку люди предпочитают больше сбере­гать, чем тратить;

б) мощный поток инвестиций, что ведет к быстрому развертыванию про­изводства и предложения.

Следствием данных эффектов является ситуация классического кризиса перепроизводства, когда совокупное предложение товаров опережает со­вокупный спрос. Это может привести к промышленному спаду, росту безработицы и в конечном счете — к дефляции (снижению общего уров­ня цен).

Промышленно развитые страны периодически сталкиваются с такого рода явлениями, но вероятность подобного исхода в недалеком будущем весьма велика в странах, вставших на путь рыночных преобразований.

Таким образом, мы видим, что рыночный механизм не обеспечивает устойчивого равновесия между инвестиционным спросом и предложением сбережений, без чего экономика эффективно функционировать не может. А это значит, что поддержание такого равновесия является непосредствен­ной заботой государства.

2.7. Инвестиции и доход: эффект мультипликатора

Как мы уже знаем из § 2.5, увеличение или уменьшение инвестиций ведет к росту или падению объектов производства, занятости и доходов. Эти за­кономерности наблюдаются не только применительно к инвестициям, но и в связи с любыми другими видами расходов, в том числе пока не рассмот­ренными нами государственными расходами и чистым экспортом.

В связи с тем что частные инвестиции слишком компо­

нент совокупных расходов, надежды на который в достижении полной за­нятости были бы вряд ли оправданны, Дж. Кейнс в своей теории совокуп­ного спроса особую роль отводил государственным расходам G. Именно они в модели закрытой экономики в состоянии обеспечить "эффективный спрос" для достижения полной занятости. В связи с частными инвестиция­ми и государственными расходами Дж. Кейнс рассматривает и проблему мультипликатора, которая в его теории обобщает трактовку "эффективного спроса".

В переводе на русский язык мультипликатор означает "множитель" (multiplication — умножение; multiplier — множитель, коэффициент). Кейнсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска и доходов.

На рис. 2-10 показано, как изменения в частных и государственных инвестициях влияют на величину равновесного объема выпуска и уровня дохода.

Рис. 2-10. Мультипликационный эффект в кейнсианской модели

Приросты дохода ДУ, и ДУ₂ оказываются более значительными, чем вызвавшие их изменения в частных инвестициях Л/, и государственных расходах G, которые обозначены как AI₂ - Это и есть графическая иллюст­рация эффекта мультипликатора. В виде этот эффект можно представить следующим образом:

где ДУ — прирост дохода;

Д/ — прирост инвестиций; — мультипликатор.

Таким образом, мультипликатор представляет собой число, показы­вающее, во сколько раз необходимо увеличить первоначальный при­рост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост нацио­нального дохода. Другими словами, мультипликатор —- это отношение изменения равновесного уровня национального дохода к вызвавшему его исходному изменению уровня расходов.

Допустим, что в экономике инвестиции возросли на 10 млрд. руб. Если благодаря этому совокупный (национальный) доход страны увеличится на 30 млрд. руб., то в такой экономике мультипликатор равен 3. Если же вызванное дополнительными инвестициями увеличение дохода составило бы 50 млрд. руб., то мультипликатор был бы равен 5.