Материал: Ивашковский Макроэкономика

Проиллюстрируем влияние сальдо торгового баланса на равновесный объем выпуска с помощью модели "кейнсианский крест" (рис. 13-2).

На графике по оси абсцисс отложены равновесные объемы выпуска в условиях закрытой экономики. Рост положительного чистого экспорта X

сдвигает кривую совокупных расходов вверх на величину и равновесие устанавливается в точке при более высоком уровне национального производства (сдвиг на Отрицательный чистый экспорт со­кращает внутренние расходы на величину что ведет к установлению равновесия в точке при более низком уровне национального производ­ства (сдвиг на

Оценивать приемлемость фактического уровня национального произ­водства с точки зрения интересов экономики и общества необходимо с учетом потенциального объема производства (при полной занятости). Фактический уровень может быть больше или меньше потенциального объема производства. Если он меньше, то возникает дефляционный раз­рыв, в противном случае имеет место инфляционныйразрыв.

Поэтому если увеличение чистого экспорта происходит на фоне дефля­ционного разрыва, то такое развитие оказывает позитивное влияние на

С + I + G + X,

C + I + G

C + I + G+X,

Рис. 13-2. "Кейнсиаиский крест" для открытой экономики

О

У

Совокупные расходы

экономику, поскольку приводит к росту производства, занятости и дохо­дов. Напротив, если рост чистого экспорта осуществляется в условиях ин­фляционного разрыва {т. е. при высоких внутренних расходах), то это еще больше усилит инфляционное напряжение в обществе.

13.2. Мультипликатор расходов в открытой экономике

Поскольку экспорт и импорт — элементы совокупных расходов, то они действуют на экономику с мультипликационным эффектом, однако их влияние на экономику проявляется по-разному по причине того, что экс­порт и импорт представляют собой альтернативные процессы в системе национальных счетов. Дополнительное увеличение экспорта, связанное с ростом зарубежного спроса, повлечет при прочих равных условиях увели­чение производства, порождающее дополнительные доходы, которые через расходы на потребление и инвестирование также окажут влияние на рост производства. В дальнейшем все повторяется снова и снова. Напротив, увеличение импорта тождественно ''утечке" из потока "расходы-доходы", ведущей к мультипликационному сокращению национального производст­ва. В этом смысле импорт по воздействию на экономику похож на сбере­жения, которые также по принципу мультипликатора сокращают уровень национального производства.

В целом мультипликатор в открытой экономике (мультипликатор внешней торговли) показывает, в каком направлении воздействует внеш­няя торговля на уровень национального производства и дохода — способ­ствует их росту или ведет к сокращению. Если значение коэффициента мультипликации больше единицы, это означает, что внешняя торговля положительно влияет на макроэкономические показатели национального хозяйства, и наоборот.

Для расчета мультипликатора внешней торговли необходимо обратить­ся к чистому экспорту Х_п . Как уже отмечалось, чистый экспорт пред­ставляет собой разницу между экспортом страны и величиной ее импорта. При этом отечественный экспорт не зависит от величины национального дохода страны, а определяется доходами других стран. Поэтому в системе национальных счетов он может быть представлен как автономная вели­чина EX. Напротив, отечественный импорт находится в прямой зависимо­сти от отечественного национального дохода и может быть выражен через предельную склонность к импортированию т, умноженному на величину дохода

В результате функция чистого экспорта примет вид:

Предельная склонность к импортированию показывает, насколько увели­чивается импорт при росте национального дохода на 1 денежную единицу:

где AIM-— прирост импорта;

— прирост национального дохода.

В закрытой экономике мультипликатор расходов — величина, обрат­ная предельной склонности к сбережению 5=1 — с, где с — предельная склонность к потреблению:

1-е '

В открытой экономике направление изменения чистого экспорта зави­сит от динамики его составляющих — экспорта и импорта. Поскольку пре­дельная склонность к импортированию, так же как и предельная склон­ность к сбережению, характеризует "утечку" из внутреннего потока расхо­дов, то значение мультипликатора в открытой экономике примет вид: нального дохода страны) автоматически уменьшает чистый экспорт. Если национальный доход страны увеличится в результате роста спроса ино­странцев на отечественные товары и услуги, то, вероятнее всего, это при­ведет и к росту чистого экспорта, т. е. к улучшению баланса текущих раций. Аналогичный результат будет и в том случае, если национальный доход страны возрастет под влиянием расширения внутреннего спроса на отечественные товары и соответствующего сокращения спроса на импорт. Если это будет сопровождаться улучшением экспортных возможностей страны, то сальдо счета текущих операций также возрастет.

13.3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОТОКИ КАПИТАЛОВ И ТОВАРОВ

Теперь, когда мы рассмотрели равновесный выпуск в открытой экономике и имеем общее представление о торговом балансе и балансе по счету капи­тала, обратимся к анализу международных потоков капиталов и товаров. Запишем еще раз основное тождество национальных счетов:

Преобразовав его, получим;

Левая часть данного уравнения есть не что иное, как национальные сбе­режения S. Таким образом, национальные сбережения идут на финансиро­вание внутренних инвестиций и чистого экспорта:

Перенесем все члены в левую сторону уравнения и запишем основное тождество национальных счетов по-другому:

Данная форма записи основного тождества национальных счетов пока­зывает связь между международными потоками средств, предназначен­ными для накопления капитала (/ — S)ju международными потоками то­варов и услуг Х_п.

Каждый член этого равенства имеет соотв тствующее название. (/-5) называется счетом движения капитала платежного баланса. Он представ­ляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережения­ми. Инвестиции страны могут превышать ее сбережения, и в этом случае инвесторы будут заимствовать средства на мировых финансовых рынках.

X_п получил название текущего счета (счета текущих операций) пла­тежного баланса. Это сумма средств, получаемая из-за границы в обмен на чистый экспорт.

Основное тождество национальных счетов также показывает, что счет движения капитала и счет текущих операций уравновешены и в сумме равны нулю:

Сбалансированность счета движения капитала и счета текущих опера­ций означает также, что:

Отсюда следует, что:

а) если (I S) — положительная величина (инвестиции больше сбереже­ний), а Х_п — отрицательная (импорт больше экспорта), то страна имеет положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса. Это означает, что она берет займы за грани­цей и импортирует больше товаров и услуг, чем экспортирует;

б) если — отрицательная величина, — положительная, то это означает, что на мировых финансовых рынках страна выступает кре­дитором и больше экспортирует товаров, чем импортирует.

Таким образом, счет движения капитала и счет текущих операций пред­ставляют собой две стороны одной медали. С одной стороны, если отече­ственные сбережения превышают внутренние инвестиции, то образующие­ся излишки страна использует для предоставления кредитов иностранцам. Они нуждаются в этих кредитах, поскольку их закупки товаров и услуг в стране превышают объем их продаж. А это значит, что Х_п страны поло­жителен. С другой стороны, если внутренние инвестиции страны превы­шают ее внутренние сбережения, излишек инвестиций должен финансиро­ваться из-за рубежа. Иностранцы будут предоставлять стране кредиты, ко­торые позволят ей больше импортировать товаров и услуг, чем она экспор­тирует, в силу чего будет отрицательной величиной.

13.4. МОДЕЛЬ ОТКРЫТОЙ экономики МАНДЕЛЛА—ФЛЕМИНГА

При построении такой модели предполагается, что вклад национальной экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры ее развития задаются национальной экономике извне, т. е. мировым рын­ком. Это означает что:

б) национальный объем производства находится на уровне, заданном существующими на данный момент факторами производства:

в) объем потребления в экономике С— прямая функция располагаемого дохода (Г- Т):

г) внутренние инвестиции страны I — обратная функция процентной ставки

д) чистый экспорт страны X_п— функция обменного курса е:

Эти уравнения — составные элементы модели открытой экономики. Впервые модель открытой экономики была разработана в начале 60-х гг. экономистами Р. Манделл ом и М. Флемингом и получила название модели Манделла — Флеминга.

Модель модифицированная моделью

характеризует закрытую экономику. Напишем три составляющих ее урав­нения:

Первое уравнение описывает равновесие на товарных рынках IS. Второе характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие между предложением денег в реальном выражении MjP и спросом на деньги Третье уравнение показывает, что внутренняя процентная

ставка определяется мировым уровнем процентной ставки

Модель строится в тех же координатах, что и

модель для закрытой экономики: по горизонтальной оси откладыва­

ется доход а по вертикальной оси процентная ставка

а) национальная процентная ставка i в открытой экономике и в усло­виях мобильности капитала равна мировой процентной ставке

Модель IS-LMдля открытой экономики имеет две особенности. Пер­вая особенность заключается в том, что положение кривой IS зависит от

уровня обменного курса е. При повышении обменного курса (например, до 30 руб. за доллар) относительные цены на российские товары по сравне­нию с импортными станут ниже и чистый экспорт возрастет. Следователь­но, рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. Чтобы показать зависимость кривой IS от обменного курса, кривая обозначена IS(e).

Вторая особенность состоит в том, что кривая IS будет пересекать кри­вую LMв той точке, где кривая LMпересекается с линией i - /*. Это объ­ясняется тем, что если внутренняя ставка будет, например, выше мировой ставки Г, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении капитала в экономику данной страны. В результате произойдет повышение курса национальной валюты и смещение кривой IS влево до уровня, пока все три кривые не пересекутся в одной точке. В том случае, если внутрен­няя ставка будет ниже мировой, начнется отток иностранного капитала из страны, что повысит обменный курс, а значит, увеличит чистый экспорт и сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка не станет равной мировой.

В следующей главе модель будет использована

для анализа влияния макроэкономической политики на совокупный спрос, уровень национального дохода и платежный баланс страны.