Материал: Ивашковский Макроэкономика

Подобно тому как при переходе от низкой инфляции к высокой ско­рость обращения денег растет, демонстрируя низкий спрос на нацио­нальную валюту, в случае обратного перехода — от высокой инфляции к низкой — спрос на национальную валюту возрастает и скорость денеж­ного обращения, следовательно, падает. Такая ситуация стала наблюдать­ся в России с конца г., когда ежегодный прирост денежной массы в 20-30% не приводит к адекватному увеличению темпов инфляции, и в течение этого времени рост денежной массы опережает темпы инфляции (например, в 1996 г. прирост денежной массы составил 28%, а темп инфля­ции — в г. — соответственно 33 и

Это связано с заметным падением инфляционных ожиданий, ростом сбережений населения, а значит, с действительным сокращением скорости денежного обращения.

Третьей причиной инфляции является сокращение реального объема национального производетва. Оно может быть обусловлено ростом зара­ботной платы, ведущим к повышению издержек производства, ским спадом в экономике, структурной перестройкой промышленности, разрывом хозяйственных связей и т. д.

Сокращение реального объема производства при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, так как мень­шему объему товаров и услуг противостоит прежнее количество денег. Однако эта причина по сравнению с первыми двумя не играет существен­ной роли в инфляционном процессе. Так, если в России за 1990-е гг. про­изводство сократилось примерно в 2 раза, то рост уровня цен в течение этого периода составил тысячи процентов. Значит, основная причина ин­фляции — рост денежной массы и скорости обращения денег. Он вызывает так называемую инфляцию спроса. Падение производства обусловливает инфляцию издержек.

Источником инфляции может быть высокий уровень монополизма в экономике, а также рыночная власть государства, реализующаяся в ад­министративном повышении цен. При анализе причин возникновения инфляции следует иметь в виду и такой фактор, как инфляционные ожи­дания. Они могут порождать инфляцию или обусловливать ее сохранение даже в том случае, когда объективные причины инфляции (рост денежной массы, падение производства) перестают действовать.

5.2. ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ И ЕЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

В зависимости от того, какие формы принимает инфляционное неравно­весие рынков, различают открытую и подавленную (скрытую) инфляцию. Впервые в научный оборот эти понятия ввел ш (едский экономист Б. Хан­сен. Открытая инфляция проявляется в продолжительном росте уровня цен, скрытая — в усилении дефицита тс iapoe и услуг. В рыночной экономике инфляция носит открытый (ценовой) характер, в командно- административной — подавленный. До 1992 г. инфляция в России была подавленной.

В зависимости от темпов роста открытая инфляция может протекать с разной скоростью. В связи с этим экономисты различают:

ползучую инфляцию, когда рост цен составляет 3-4 % в год;

галопирующую, когда инфляционные тенденции принимают стре­мительный характер и годовой рост цен составляет десятки и сотни процентов;

гиперинфляцию — цены растут астрономическими темпами, дости­гая многих тысяч процентов в год.

Четкую границу между галопирующей инфляцией и гиперинфляцией определить очень трудно, однако формальный критерий существует. Он был введен американским экономистом, учеником М. Фридмена Ф. Кага­ном, предложившим считать началом гиперинфляции месяц, в котором рост цен впервые превысил 50%, а концом — месяц, предшествующий тому, в котором рост цен падает ниже этой отметки и не достигает ее вновь по крайней мере в течение года. В пересчете на год по принципу сложного процента такая инфляция будет развиваться с годовым темпом порядка 13 000%.

Гиперинфляция случается редко, однако она имела место в Германии в начале 20-х гг., в Греции и Китае в период второй мировой войны. Гипер­инфляция была в Боливии в 1984— 1985 гг., а также Перу, Аргентине, Бра­зилии, Никарагуа, Грузии в 1992—1993 гг. В 1994 г. в Югославии средне­месячный уровень инфляции составил 1660%, и за год цены выросли на 310 млн. процентов¹. Наиболее высокий из всех известных уровень гипер­инфляции наблюдался в Венгрии (август 1945 — июль 1946 г.), когда уро­вень цен за год вырос в 3,8 х 10²⁷ раз при среднемесячном росте в 198 раз².

Общую картину развития инфляции в 80-е гг. в разных группах стран можно получить из табл.

Приведенные данные показывают, что особенно высокие темпы инфля- цци в 80-е гг. наблюдались в странах Латинской Америки. Они могут быть объяснены главным образом большим и устойчивым бюджетным дефи­цитом, который монетизируется ЦБ, т. е. оплачивается с помощью печат­ного станка. Такой путь финансирования бюджетного дефицита был обусловлен огромным внешним долгом латиноамериканских государств, ограничивавшим возможности правительств прибегать к дальнейшим за­имствованиям.

В этих условиях эмиссионное финансирование представляется на пер­вый взгляд как наиболее подходящая мера покрытия разницы между рас­ходами и доходами государства, так как печатание денег ничего не стоит. Оно обеспечивает государству доход в виде о котором гово-

См.: Вопросы экономики. 1995. № 8. С. 107,

См.: ЛейардР. Макроэкономика. М., 1994. С. 33.

Таблица 5-1

Инфляция в отдельных регионах (1981 — 1990 гг.), %

Источник. Сакс Дж.,Ларрен Ф. Макроэкономика: Глобальный подход. М., 1996. С. 366.

рилось в предыдущем параграфе. Однако специфика этого дохода заклю­чается в том, что он в точности равен потере дохода домашними хозяйст­вами, которые вынуждены оплачивать государственные расходы инфля­ционным налогом. Иначе говоря, в результате эмиссионного финансирова­ния бюджетного дефицита инфляция снижает реальную стоимость денеж­ных запасов и домашним хозяйствам приходится увеличивать сбережения только для того, чтобы пополнить реальные денежные остатки до желае­мого уровня.

В России временем высокой открытой инфляции стали 90-е гг., глав­ным образом 1991 —1995 гг. Ежегодные темпы прироста потребитель­ских цен за этот период существенно превышали 00%. Максимальное повышение уровня цен было зарегистрировано в г., когда за год этот показатель увеличился более чем в 26 раз. Общий индекс потребитель­ских цен (процентное отношение текущих цен к ценам базового года) за пять лет составил примерно 4500. По любым критериям

такие темпы инфляции являются исключительно высокими и свидетель­ствуют о глубоком расстройстве денежного хозяйства. Во второй поло­вине 90-х гг. благодаря жесткой денежно-кредитной политике ЦБ темпы инфляции в российской экономике начали резко снижаться и в 1997 г. со­ставили 12%.

Открытая инфляция может принимать формы инфляции спроса и ин­фляции издержек.

ИНФЛЯЦИЯ СПРОСА порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства. В ее формировании непо­средственное участие принимают покупатели, поэтому такую инфляцию еще называют инфляцией покупателя. Впервые она была исследована в рамках кейнсианского анализа.

Инфляция спроса может вызываться ростом денежной массы (монетар­ный импульс), увеличением государственных расходов и/или частных ин­вестиций, а также адаптивными инфляционными ожиданиями, усиливаю­щими скорость денежного обращения.

На начальной стадии инфляции спроса цены увеличиваются медлен­но, отставая, как правило, от темпов приращения денежной массы. Это связано с тем, что в этот период увеличение спроса сопровождается рос­том национального дохода и занятости (пока существуют не использо­ванные производственные факторы: средства производства, рабочая сила, сырье). Кроме того, с увеличением доходов усиливается склонность к сбережению, появляется надежда на покупку товаров отложенного спроса, а также сохраняется "денежная иллюзия" (И. Фишер) — взгляд на ин­фляцию как на временное явление. Все это сдерживает скорость обраще­ния денег.

На основной стадии инфляции, если денежная масса продолжает уве­личиваться, цены с цепи" — происходит резкое ускорение темпов их роста, которое усиливается из-за быстрого обращения денег. Падение покупательной силы денег побуждает их владельцев во что бы то ни стало превратить деньги в товары. В результате инфляция воспроизво­дит себя во всевозрастающих масштабах.

При стремительном росте цен денег требуется все больше и больше, и, когда их обесценение перекрывает увеличение денежной массы, наступает критическая точка инфляции. Она означает отставание темпов роста про­изводства от темпов обращаемости денег.

Для каждой социальной группы существует своя критическая точка ин­фляции. Первыми ее достигают пенсионеры и студенты, за ними идут слу­жащие и наемные работники, мелкие производители и, наконец, крупные предприниматели. Существует критическая точка и для государства: обес­цениваются налоги, уменьшается прибыльность каждой новой эмиссии, что в конечном счете подрывает основы национальной экономики.

Однако на этом процесс не заканчивается. Со временем экономика дос­тигает полной занятости, когда дальнейшее расширение производства уже невозможно (рис. 5-1). В этом случае доходы остаются неизменными, а избыточный спрос еще сильнее раскручивает инфляционную спираль. Сталкиваясь с постоянным ростом цен, потребители вынуждены увеличи­вать текущее потребление в ущерб сбережениям и тем самым еще сильнее провоцируют очередное подорожание. Дефицит сбережений создает до­полнительные трудности для новых инвестиций, а значит, для развития производства и предложения товаров.

Вторая форма открытой инфляции — рост издержек, который также приводит к повышению уровня цен. Этот процесс получил название ИНФЛЯЦИИ ИЗДЕРЖЕК.

Объяснение инфляции издержками впервые было предпринято во второй половине 50-х гг., когда кейнсианская версия о том, что инфля­ция может быть лишь при полной занятости, не подтвердилась действи-

тельностью: в большинстве стран инфляция сочеталась с безработицей и сокращением производства.

Теория инфляции, обусловленная ростом издержек, объясняет рост цен двойной монополией. На рынке сталкиваются, с одной стороны, олигополи- стические фирмы, а с другой — олигополистические профсоюзы. Инициа­тором инфляции может быть как одна, так и другая стороны, борющиеся за увеличение своей доли в национальном доходе. Под давлением профсою­зов повышается заработная плата, которая, однако, не отражает рост про­изводительности труда, поэтому, чтобы не сократилась прибыль, предпри­ниматели вынуждены пойти на повышение цен. Предприниматели могут делать и упреждающий удар: закладывать в цены издержки плюс опреде­ленный процент на возмещение предполагаемой инфляции. Американский экономист Г. Эккли назвал такого рода явления "ценовойнакидкой" (когда профсоюзы требуют сегодня завтрашней заработной платы, а фирмы добавляют свой процент к цене продукции).

Инфляция издержек может формироваться на основе роста цен на сы­рье и энергию. Сырье дорожает, так как изменяются условия добычи, транспортировки, растут цены на импортное оборудование и т. д. Клас­сическим примером подобного процесса может служить нефтяной кризис 70-х гг., когда мировая цена на нефть с 1,8 долл. за баррель поднялась до 32 долл. за баррель. Видимо, и в России определенная доля роста уровня цен в 90-е гг. приходилась на инфляцию издержек, в частности, за счет удорожания нефти, газа, железнодорожных перевозок и т. д.