Материал: Ивашковский Макроэкономика

Рис. 8-10. Влияние денежно-кредитной политики на процентную ставку и уровень дохода при равновесии рыночной системы на вертикальном отрезке кривой LM

ложения денег для стимулирования совокупного спроса и увеличения дохода. Одновременно монетаристы утверждают, что в случае вертикаль­ной LM изменения в фискальной политике не влияют на совокупный спрос и размер национального дохода (рис. 8-11).

Однако иная картина будет иметь место в ситуации инвестиционной которая складывается в том случае, когда спрос на инвестиции совершенно не эластичен по процентной ставке, например когда инве­сторы пессимистически оценивают перспективы своих капиталовложе­ний вследствие непредсказуемости будущей экономической конъюнктуры.

Рис. 8-12. Денежная и фискальная политика в ситуации инвестиционной ловушки

В этом случае кривая IS вертикальна. Это значит, что сдвиг кривой LMна любом из ее участков не изменит величину реального дохода (рис. 8-12). Следовательно, денежно-кредитная политика (изменение количества де­нег в экономике) не окажет никакого влияния на совокупный спрос и национальный выпуск. Эффективной будет лишь фискальная экспансия, которая приведет к сдвигу кривой в положение а значит, к росту дохода с У₀ до У,.

Таким образом, в результате анализа IS-LMвидно, что денежная поли­тика оказывается эффективной лишь при высоких процентных ставках. В этом случае увеличение предложения денег приведет к снижению ста­вок, а значит, к росту инвестиций и производства. Фискальная политика наиболее результативна, когда кривая горизонтальна, а кривая IS вер­тикальна. При наличии ликвидной ловушки (LM горизонтальна) фискальная экспансия не изменяет процентную ставку, так как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне /₀. Фискальная экспансия ведет к росту процентной ставки (когда кривая имеет положительный наклон), что уменьшает частные расходы (потребление и инвестиции).

Основные выводы

1. Товарные рынки и рынок денег находятся в процессе постоянного взаимо­действия. Изменения на одном рынке со временем отражаются на функ­ционировании другого, и так непрерывно, за исключением случая ликвидной ловушки. Процесс взаимодействия указанных рынков иллюстрирует модель IS-LM, в которой товарные рынки и денежный рынок предстают как сектора единой макроэкономической системы.

Товарные рынки — собирательное понятие, под которым подразумевается не только рынок потребительских товаров и услуг, но и рынок инвестицион­ных ресурсов. Денежный рынок — рынок, на котором происходит кратко­срочное кредитование и заимствование денег, соединяющее воедино фи­нансовые институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, пен­сионные фонды), фирмы и государство.

Кривая IS отражает соотношение процентной ставки и уровня национально­го дохода, при которых обеспечивается равновесие на товарных рынках. Условием такого равновесия является равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Кривая LM отражает зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода, возникающую на рынке де­нежных средств. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться при пересечении кривой спроса на деньги с кривой пред­ложения денег.

Модель IS-LM позволяет оценить совокупное влияние на экономику фис­кальной и денежно-кредитной политики. Мероприятия в области фискаль­ной политики направлены на рынок товаров, в то время как объектом регу­лирования денежно-кредитной политики является денежный рынок.

Одно из последствий увеличения фискальных расходов — рост процент­ных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного по­требления.

Влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с увеличением государственных расходов получило в экономической теории название эффектавытеснения.

Конечный эффект от фискальной политики государства зависит от состояния экономики. При неполной занятости эффект вытеснения про­является в росте объема выпуска и сохранении стабильного уровня цен. При повышении уровня занятости увеличение государственных расхо­дов способствует росту производства, однако вызывает также и рост уровня цен. Наконец, в состоянии полной занятости активная фискаль­ная политика приведет только к росту уровня цен и спровоцирует инфля­цию спроса.

Денежно-кредитная политика достигает наибольшего эффекта в том случае, когда увеличение предложения денег приводит к росту нацио­нального дохода и снижению процентных ставок. Данная ситуация полу­чила название грубой формы монетаризма. В ситуации ликвидной ло­вушки, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне, денежно-кредитная политика неприемлема, поскольку также ведет к инфляции, не оказывая стимулирующего действия на реальный сектор экономики.

Инвестиционная ловушка — это ситуация, при которой спрос на инве­стиции совершенно не эластичен по процентной ставке (когда предпри­ниматели весьма пессимистически оценивают перспективы капитало­вложений).

Вопросы и задания для повторения

Что такое товарные рынки и каковы их функции?

Дайте определение денежного рынка и объясните, какую роль он играет в

экономике.

Для чего изучается процесс взаимодействия товарных рынков и рынка денег?

В чем состоит практический смысл модели IS-LM?

Верны ли следующие утверждения:

а) в результате проведения мер денежно-кредитной политики кривые IS и одновременно сдвигаются;

б) увеличение предложения денег и увеличение государственных закупок оказы­вают одинаковое воздействие на динамику ВНП;

в) увеличение предложения денег и снижение налоговых ставок оказывают воздействие на величину рыночной процентной ставки;

г) снижение предложения денег и снижение налоговых ставок оказывают одина­ковое воздействие на величину рыночной процентной ставки;

д) если уровень цен снижается, то кривая совокупного спроса смещается вправо, а кривая LM—влево.

Что произойдет с процентной ставкой, уровнем дохода, объемами потребления и

инвестиций в соответствии с моделью если

а) ЦБ увеличит предложение денег?

б) государство повысит закупки товаров и услуг?

в) государство поднимет налоговые ставки?

г) государство увеличит правительственные расходы и налоги на одну и ту же величину?

Тесты и задачи

Из модели IS-LM следует, что процентная ставка определяется в результате взаимодействия:

а) товарного рынка с рынком труда;

б) спроса и предложения на товарном рынке;

в) денежного рынка с товарным рынком;

г) спроса и предложения на денежном рынке;

д) денежного рынка с рынком ценных бумаг.

Модель IS-LM основана на предположении, что:

а) объем потребления определяется только текущим доходом;

б) объем инвестиций зависит от величины национального дохода;

в) сбережения являются функцией процентной ставки;

г) уровень цен в экономике не меняется.

В состоянии ликвидной ловушки:

а) снижается ликвидность КБ;

б) резко растет ликвидность ценных бумаг;

в) на финансовых рынках нет равновесия;

г) инвестиционный спрос не эластичен по предложению денег;

д) линия IS перпендикулярна оси абсцисс.

4. В состоянии инвестиционной ловушки:

а) кривая IS пересекает кривую LM на вертикальном ее участке;

б) инвестиции чрезмерно реагируют на любые изменения процентных ставок;

в) рост автономных инвестиций не увеличивает совокупный спрос;

г) инвестиционный спрос не эластичен по предложению денег;

д) кривая LM перпендикулярна оси абсцисс.

Ответы:

1. в); 2. г); 3. г); 4. г).

Рекомендуемаялитература

Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. Гл. 9. М., 1997. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. Гл. 4, 5. М., 1997. Макроэкономика. Гл. 6. СПб., 1997.

СаксДж.,Ларрен Ф. Макроэкономика: Глобальный подход. Гл. 12. М., 1996.

ХаррисЛ. Денежная теория. Гл. 9. М., 1990.

* *

*

Гребенников /7. И. Макроэкономика: Сборник задач и тестов. Тема 5. СПб., 1995. Микро- и макроэкономика: Задачи, упражнения, математическое обеспечение.

Разд. II, §5. СПб., 1997. Чепурин М Н. и др. Сборник задач по экономической теории. 3-е изд. Киров, 2000.

Р А 3 Д Е Л IV

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА

В предыдущих главах мы рассмотрели механизм функционирования и ин­струменты регулирования национальной экономики в границах отдельного государства. Однако в современных условиях экономики почти всех стран мира тесно связаны друг с другом, образуя единое мировое хозяйство. Уже к началу 1990-х гг. не менее 30% глобального валового продукта производилось разного рода совместными предприятиями, а сегодня этот показатель приближается к 40%. В этих условиях все труднее определить национальную принадлежность товаров и услуг. Сплошь и рядом многие продукты производятся в одной стране по технологии другой с использо­ванием специалистов из третьей и затем продаются потребителям разных стран мира. И как бы мы ни относились к этому "вавилонскому" смеше­нию экономик, оно неизбежно и объективно. А это значит, что в настоя­щее время ни одно государство не может успешно решать стоящие перед ним задачи без всестороннего сотрудничества и взаимодействия в рамках мирового хозяйства.

Поэтому в ходе нашего дальнейшего анализа будет показано, как по­средством международных экономических отношений люди могут эффективнее использовать ограниченные ресурсы для более полного удовлетворения своих растущих потребностей. Изучение этой проблемы позволит глубже раскрыть предмет экономической теории, уяснить его специфику применительно к мирохозяйственным связям, понять особен­ности проведения открытой макроэкономической политики.

В гл. 9 описаны причины возникновения внешнеэкономических связей, их современное состояние и формы в торгово-производственной сфере, а также международные валютные отношения.